Qué dijo la dirección de BIO-key International, Inc. en la llamada del Q3 2025

Un trimestre plano, pero sin señales de alarma en los contratos

BIO-key International registró ingresos de aproximadamente 1,55 millones de dólares en el tercer trimestre de 2025, cifra similar a la de los dos trimestres anteriores y que supone un descenso de unos 595.000 dólares frente al mismo período del año anterior. La dirección atribuyó la caída íntegramente a un efecto de base: en el tercer trimestre de 2024 se habían concentrado dos pedidos de gran tamaño —uno de un banco cliente histórico y otro de un contratista de defensa— que no se repitieron en 2025. El margen bruto se mantuvo en el 77%, y los gastos operativos cayeron un 8% interanual hasta 2,1 millones de dólares. La pérdida neta fue de 965.000 dólares, o 0,15 dólares por acción. Los ingresos acumulados en los primeros nueve meses del año se situaron ligeramente por debajo de los 5 millones de dólares.

Tras el cierre del trimestre, la compañía captó aproximadamente 3 millones de dólares netos mediante el ejercicio de warrants a un precio de 1,02 dólares por acción. Al 30 de septiembre, la caja era de 2 millones de dólares; con estos fondos adicionales, la dirección considera que cuenta con liquidez suficiente para ejecutar su plan de crecimiento.

Lo que viene: renovaciones, defensa y expansión geográfica

El principal evento financiero esperado para el primer trimestre de 2026 es la renovación del contrato anual con un gran banco —no identificado por su nombre— cuya cuota actual supera el millón de dólares. La compañía espera que esa renovación genere entre 1 y 3 millones de dólares, dependiendo de si el cliente elige un contrato de uno o dos años. Ese banco tiene más de 29 millones de usuarios inscritos en la plataforma de BIO-key.

En el frente de defensa, la compañía indicó que dos de las cuatro mayores agencias de defensa del mundo por gasto utilizan su tecnología. También anunció que un pedido de 140.000 dólares de un cliente de defensa que se esperaba en el tercer trimestre se recibió finalmente en octubre. La dirección destacó su iniciativa de ciberdefensa orientada a Europa y Oriente Medio, mercados donde se están cerrando acuerdos de canal con socios locales que ya llegan con clientes concretos. También se mencionó una futura expansión hacia mercados asiáticos, sin precisar plazos.

Para el ámbito de producto, la compañía prevé lanzar PortalGuard versión 7 —descrita como la actualización más significativa de la plataforma— en disponibilidad general entre finales del primer trimestre y principios del segundo trimestre de 2026, tras completar pruebas de seguridad internas y de terceros.

Turno de preguntas: Egipto, orientación y volatilidad bursátil

Los analistas e inversores presentes indagaron sobre el Banco Nacional de Egipto, uno de los desarrollos con mayor relevancia para mercados hispanos por tratarse de una implantación regional en África. La dirección confirmó que el despliegue inicial abarcó unos 20.000 usuarios —no la totalidad de la plantilla— y que la compañía espera una expansión de empleados posiblemente en el cuarto trimestre de 2025, con una eventual extensión al segmento de clientes finales (CIAM) en 2026. También se preguntó por el impacto del socio local Raya en los márgenes: la dirección respondió que los márgenes en software se mantienen por encima del 90% con independencia del canal.

El analista de Maxim Group preguntó por la posibilidad de ofrecer orientación formal para 2026. La dirección señaló que el nivel de predictabilidad aún no lo permite, dado que retrasos de apenas una semana y media en la aprobación de presupuestos de un cliente pueden desplazar pedidos entre trimestres. También se preguntó por la inusual actividad bursátil reciente —se mencionó un día con 450 millones de acciones negociadas—, ante lo cual el consejero delegado admitió no tener una explicación concreta y se limitó a señalar el interés general del mercado por el sector de seguridad.