Qué dijo la dirección de BK Technologies Corporation en la llamada del Q2 2026

Un trimestre sólido impulsado por la demanda de agencias de seguridad pública

BK Technologies cerró el segundo trimestre de 2026 con ingresos de 23,4 millones de dólares, un crecimiento del 10,6% respecto al mismo período del año anterior. El margen bruto se expandió 445 puntos básicos hasta el 51,9%, impulsado por la mayor adopción del radio BKR 9000, un producto de margen superior. El beneficio neto GAAP fue de 3,2 millones de dólares, inferior a los 3,7 millones del segundo trimestre de 2025, aunque la dirección atribuyó esa diferencia casi en su totalidad a un aumento de 560.000 dólares en la provisión fiscal —la tasa efectiva prevista para 2026 es del 26%, frente al 16% del año pasado—, y no a debilidad operativa. La posición de caja alcanzó un récord de 29,9 millones de dólares, sin deuda, y el flujo de caja libre tras impuestos en los últimos doce meses creció un 49% interanual hasta 19 millones de dólares.

Los gastos de venta, generales y administrativos aumentaron a 8,3 millones desde 6 millones en el mismo trimestre de 2025, reflejo de mayores inversiones en ingeniería y desarrollo de nuevos productos. El ingreso operativo fue de 3,8 millones, con un margen operativo del 16,4%, que mejora secuencialmente respecto al 15,4% del primer trimestre, pero cede frente al 18,9% del segundo trimestre de 2025 por ese mayor gasto en investigación.

Hoja de ruta: dos radios nuevos y una plataforma de software en construcción

La compañía describe dos transiciones estructurales en las que apoya su estrategia: el paso de radios de banda única a radios multibanda, y la evolución de la conectividad en vehículo hacia conectividad personal para agentes que abandonan el automóvil. El BKR 9000 lidera el crecimiento actual; el BKR 9500, radio multibanda para vehículos presentado públicamente en abril, ya acumula pedidos de más de 200 unidades, aunque aún no ha recibido la homologación de la FCC. La dirección espera obtener esa aprobación a comienzos de 2027 y comenzar las entregas a clientes en la primera mitad de ese año. En paralelo, BKR Play —solución de vinculación entre radio y smartphone— completó pruebas beta iniciales con resultados positivos y apunta a su lanzamiento general en enero de 2027. La compañía también anunció un acuerdo de licencia con Tango Tango que extiende su tecnología InteropONE a una red con más de 1.500 agencias de seguridad pública y más de 35.000 usuarios activos, abriendo la puerta a ingresos recurrentes por licencias.

Para el conjunto del año 2026, la dirección reitera su guía: ingresos de al menos 90 millones de dólares, margen bruto del 50% o superior, BPA GAAP de 3,15 dólares y BPA ajustado no-GAAP de 3,55 dólares.

Turno de preguntas: tracción del BKR 9000 y relevancia del backlog

Los analistas preguntaron por los factores detrás del crecimiento del BKR 9000. Suzuki explicó que los propios clientes actúan como canal de distribución indirecto: al desplegar los radios y comprobar su funcionamiento, compran unidades adicionales y presentan el producto a agencias vecinas. Sobre el BKR 9500, destacó la reacción positiva en la feria APCO, donde los asistentes pudieron ver el interior del equipo. Un segundo analista cuestionó la utilidad del backlog como indicador predictivo de ingresos. Suzuki reconoció que la métrica ha perdido relevancia: la cadena de suministro —reorganizada en 2024 con un fabricante por contrato— permite ahora entregar pedidos con rapidez, por lo que las órdenes no permanecen largo tiempo en cartera. No obstante, advirtió que pedidos grandes, como los esperados del Servicio Forestal de Estados Unidos al final de su ejercicio fiscal, pueden generar picos puntuales en el backlog que tardan varios meses en ejecutarse.