Qué dijo la dirección de Booking Holdings Inc. en la llamada del Q1 2026

Un trimestre sólido ensombrecido por el conflicto en Oriente Medio

Booking Holdings cerró el primer trimestre de 2026 con 338 millones de noches reservadas, un crecimiento del 6% interanual que estuvo en línea con las expectativas previas de la compañía. Los ingresos alcanzaron los 5.500 millones de dólares (+16%) y el EBITDA ajustado rondó los 1.300 millones (+19%). Sin embargo, la dirección advirtió que el conflicto en Oriente Medio —iniciado a finales de febrero— restó aproximadamente 2 puntos porcentuales al crecimiento de noches reservadas y de reservas brutas. Excluyendo ese impacto, la compañía estima que el crecimiento habría sido de alrededor del 8%. El mes de marzo fue el más afectado: el crecimiento de noches reservadas cayó al 1%, con la mitad del impacto atribuido a cancelaciones y la otra mitad a una caída en nuevas reservas. Como nota destacada para inversores, la compañía ejecutó recompras de acciones por 3.600 millones de dólares en el trimestre, la cifra trimestral más alta en su historia, y consumó un desdoblamiento de acciones en proporción 25 a 1 que entró en vigor el 2 de abril.

Estados Unidos y Asia como motores de crecimiento; Oriente Medio como variable de incertidumbre

El mercado estadounidense aceleró su crecimiento por cuarto trimestre consecutivo hasta situarse en la franja baja de los dobles dígitos, impulsado principalmente por la demanda doméstica. La dirección atribuyó este avance a inversiones sostenidas en producto, marca y canal directo, y señaló que el canal directo de Booking.com en EE. UU. registró crecimiento de doble dígito. En Asia, el crecimiento de noches reservadas se ubicó en el rango alto de un dígito, con la demanda intraregional avanzando a ritmo de doble dígito bajo. La compañía destacó su estrategia de distribución a través de plataformas de mensajería como KakaoTalk en Corea, LINE en Tailandia y Taiwán, y WhatsApp en India. En cuanto a Oriente Medio, los reservadores de esa región —incluyendo Turquía y Egipto— representaron aproximadamente el 4% de las noches reservadas globales en 2025; si se añade el turismo de entrada a la zona, la cifra sube al 7%. El CFO Ewout Steenbergen estimó que el impacto del conflicto será mayor en el segundo trimestre, al abarcar los tres meses completos, e impactará también los corredores de tránsito entre Europa y Asia.

Perspectivas: cautela para el segundo trimestre, confianza en el largo plazo

Para el segundo trimestre, la compañía espera un crecimiento de noches reservadas de entre el 2% y el 4%, y un crecimiento de reservas brutas, ingresos y EBITDA ajustado de entre el 4% y el 6% en cada caso, asumiendo un tipo de cambio euro-dólar de 1,16 y que el impacto del conflicto se extienda hasta finales de junio. La compañía también anticipó una ligera caída en las tarifas medias diarias como consecuencia de la situación en la región. Para el conjunto del año, la dirección prevé un crecimiento de reservas brutas en el rango alto de un dígito a doble dígito bajo, márgenes de EBITDA ajustado con expansión de entre 0 y 25 puntos básicos, y un BPA ajustado al alza en el rango bajo a medio de los dobles dígitos. Steenbergen precisó que el escenario base contempla una recuperación en el segundo semestre, una vez que cesen los efectos directos e indirectos del conflicto. La compañía reiteró su ambición a largo plazo de al menos 8% de crecimiento en reservas brutas e ingresos, y 15% en BPA ajustado.

Turno de preguntas: IA, Genius y señales económicas en EE. UU.

Los analistas centraron sus preguntas en tres ejes. Primero, el papel de la inteligencia artificial generativa: Glenn Fogel rechazó la narrativa de que los grandes modelos de lenguaje suponen una amenaza, y los presentó como una oportunidad, señalando las relaciones comerciales establecidas con OpenAI, Google, Anthropic y Amazon. Mencionó resultados preliminares positivos en conversión para el asistente Penny de Priceline, aunque con muestras aún reducidas. Segundo, el programa de fidelización Genius: la dirección insinuó mejoras significativas para este año y el próximo, vinculadas a la visión del "Viaje Conectado", pero no reveló detalles. Steenbergen subrayó que acelerar la experiencia de reserva dentro del entorno propio de la compañía es la clave para proteger y expandir el canal directo frente a los agentes de IA generalistas. Tercero, sobre posible debilidad económica en EE. UU.: Steenbergen señaló que el segmento de menor poder adquisitivo muestra señales de mejora —las tarifas medias han dejado de caer—, pero reconoció que el encarecimiento de vuelos por reducciones de capacidad aérea es una variable que se monitorea de cerca sin que se hayan incluido sus efectos extendidos en las proyecciones.