Qué dijo la dirección de The Buckle, Inc. en la llamada del Q2 2026

Un trimestre con ventas al alza pero presión en costos operativos

Buckle registró ingresos netos de 320 millones de dólares en el segundo trimestre fiscal 2026, un avance de 4,6% frente al mismo período del año anterior. Las ventas comparables crecieron 2,1% y las ventas en línea subieron 2,3%, hasta 44,6 millones. Sin embargo, el beneficio neto cayó ligeramente, de 45 millones a 44,4 millones de dólares, o 0,87 dólares por acción diluida frente a 0,89 el año previo. En el acumulado semestral, la compañía sí mejoró sus resultados: el beneficio neto aumentó de 80,2 millones a 91,3 millones, reflejo de un primer trimestre más sólido. El margen operativo del trimestre retrocedió a 17,4% desde 18,4%, presionado principalmente por el aumento en gastos de marketing, laborales y seguros médicos.

El margen bruto del trimestre fue de 47,8%, una mejora de 40 puntos básicos respecto al año anterior. La dirección explicó que los márgenes de mercancía mejoraron 110 puntos básicos en total, aunque 65 de esos puntos correspondieron a reembolsos de aranceles recibidos durante el período —un total de 2,5 millones de dólares, de los cuales algo más de 2 millones se reconocieron como crédito al costo de ventas en el trimestre—. Sin esos reembolsos, la mejora real en márgenes de mercancía fue de 45 puntos básicos, atribuida en parte al crecimiento de la marca propia, que pasó a representar 44,5% de las ventas frente a 43,5% el año anterior, con menores descuentos y mayor tasa de venta a precio regular.

El negocio femenino fue el gran motor de crecimiento: creció 9,5% sobre una base de comparación ya exigente (había crecido 18,5% el trimestre equivalente de 2025) y pasó a representar 50% de las ventas totales, frente a 47,5% el año anterior. El denim femenino creció 11%, con el precio promedio por pieza subiendo de 85,35 a 92,50 dólares. La categoría de pantalones alternativos —siluetas de pernera ancha en colores y estampados— fue la de mayor crecimiento, con un alza cercana al 50%. El negocio masculino, en cambio, se mantuvo esencialmente plano, con el denim de marcas nacionales de precio elevado como principal foco de debilidad, aunque la marca propia compensó parte de esa caída.

Lo que viene: expansión de tiendas y más inversión en marketing

La compañía reiteró su política de no ofrecer orientación sobre ventas o beneficios futuros. No obstante, sí adelantó sus planes de apertura: para lo que resta del año fiscal, la dirección espera abrir 5 tiendas adicionales y completar 4 remodelaciones. Buckle cerró el trimestre con 446 tiendas en 42 estados, frente a 440 un año antes. Los gastos de capital en el semestre alcanzaron 44,5 millones, que incluyeron la construcción de tiendas, remodelaciones, mejoras tecnológicas y la compra de una nueva aeronave corporativa. La dirección señaló que continuará invirtiendo en iniciativas de marketing orientadas tanto a la captación de nuevos clientes como a la retención de los existentes, con presencia en televisión conectada, Spotify, búsqueda, redes sociales y creadores de contenido.

Turno de preguntas: aranceles, footwear y regreso a clases

Los analistas preguntaron con detalle sobre los reembolsos arancelarios. La dirección aclaró que ya se recibió la totalidad de los reembolsos esperados y que solo una pequeña parte se reconocerá en el tercer trimestre, por lo que no se espera un impacto material adicional en lo que resta del año. También se cuestionó el comportamiento del calzado, categoría que acumula cincuenta meses consecutivos de caídas en volumen. Dennis Nelson, presidente y consejero delegado, atribuyó la debilidad a la ausencia de una marca masculina de alto impulso —como lo fue Hey Dude en su momento— y señaló que el negocio de calzado en general atraviesa dificultades en el sector. Sobre el regreso a clases, la dirección reconoció que los cambios en las fechas de las exenciones fiscales estatales y en el inicio del calendario escolar generan ruido en las comparaciones por tienda, aunque estimó que el efecto tiende a compensarse a nivel agregado.