Qué dijo la dirección de Brookfield Infrastructure Partners L.P. en la llamada del Q2 2026

Resultados del segundo trimestre: crecimiento en línea con objetivos a largo plazo

Brookfield Infrastructure Partners (BIP) reportó en el segundo trimestre de 2026 un FFO de 702 millones de dólares, equivalente a 0,89 dólares por unidad, lo que representa un incremento del 10% respecto al mismo período del año anterior, tanto en términos trimestrales como en lo acumulado del año. La dirección atribuyó este avance a la indexación de tarifas a la inflación en el segmento de Utilities, a volúmenes sólidos en Transporte y Midstream, y a la puesta en marcha de nuevos proyectos en el segmento de Datos. El segmento de Datos fue el de mayor crecimiento relativo, con un aumento del 36% en FFO, impulsado por la red de fibra adquirida en septiembre de 2025 y por los ingresos iniciales derivados de la asociación con Intel para la construcción de plantas de semiconductores en Arizona. El segmento de Midstream creció un 17%, apoyado en gran medida por una fuerte utilización de activos y precios de materias primas elevados en Canadá.

Dos operaciones con relevancia directa para mercados hispanos merecen atención. En Brasil, BIP completó la venta de la mayor de sus cuatro concesiones dentro de su operación de transmisión eléctrica. En México, desinvirtió su negocio regulado de transmisión de gas natural. Ambas transacciones se habían registrado en el período comparable, por lo que su ausencia actuó como contrapeso parcial al crecimiento orgánico del segmento de Utilities. Adicionalmente, la compañía monetizó participaciones en dos plataformas cotizadas en India —una cartera de torres de telecomunicaciones y una operación de transmisión de gas—, generando cerca de 100 millones de dólares netos para BIP.

Lo que viene: inteligencia artificial, simplificación corporativa y reciclaje de capital

La dirección dedicó una parte significativa de la llamada a detallar su estrategia de infraestructura para inteligencia artificial. BIP fue seleccionada por el Departamento de Energía de Estados Unidos para desarrollar un campus de centros de datos en Kentucky, diseñado para soportar más de 1,2 gigavatios de capacidad de cómputo, con una inversión de capital privado que la compañía estima podría alcanzar los 100.000 millones de dólares. En Corea del Sur, Brookfield anunció junto a NAVER y NVIDIA el desarrollo de 200 megavatios de capacidad de cómputo soberana. Asimismo, amplió su marco de colaboración con Bloom Energy de 5.000 a 25.000 millones de dólares en CapEx total para soluciones de energía detrás del contador destinadas a clientes hiperescaladores. La compañía espera que los desembolsos más significativos en estas iniciativas se produzcan dentro de dos a tres años, dada la naturaleza diferida del gasto en proyectos de desarrollo. En paralelo, BIP anunció la conversión de su estructura de BIP y BIPC en una única corporación cotizada —Brookfield Infrastructure Partners Inc.—, con reuniones de aprobación previstas para el 14 de octubre y cierre esperado en el cuarto trimestre de 2026. La compañía espera que la operación sea diferida en impuestos para inversores canadienses y estadounidenses y sin coste material para el negocio.

Turno de preguntas: IA, NIMBYismo y mercados de capitales como vía de salida

Los analistas focalizaron sus preguntas en la estrategia de infraestructura para IA y en la capacidad de la compañía para mantener sus criterios de inversión ante la volatilidad reciente de los mercados. Pollock señaló que los grandes hiperescaladores —clientes de BIP— no modifican sus planes por fluctuaciones a corto plazo, y que el principal mecanismo de control interno es la necesidad de financiación con deuda: sin contrapartes de alta calidad, no es posible captar ese capital. Williams, responsable de inversiones en IA, indicó que los rendimientos en proyectos en desarrollo se sitúan en un rango de dígitos altos a doble dígito bajo, y que los plazos de arrendamiento iniciales están migrando hacia los 20 años, frente a los 15 años habituales. Otro tema relevante fue el rechazo comunitario a la construcción de centros de datos, fenómeno que Benjamin Vaughan calificó como creciente en Estados Unidos y Europa, y emergente en Canadá. La dirección defendió que muchas percepciones negativas son inexactas y que sus operaciones son líderes en soluciones de refrigeración de ciclo cerrado, neutralidad en tarifas eléctricas y minimización de ruido. Un analista preguntó sobre el recurso creciente a mercados públicos como canal de desinversión: Pollock explicó que nada ha cambiado en los canales privados, pero que la reapertura de los mercados de capitales en los últimos nueve a doce meses —ejemplificada con la OPV de su operación de centros de datos de colocación en Nueva York— ofrece una fuente adicional y competitiva de liquidez. La compañía generó aproximadamente 1.200 millones de dólares en ingresos por ventas de activos en lo que va de 2026.