Qué dijo la dirección de Brookfield Infrastructure Partners L.P. en la llamada del Q1 2026

Un arranque récord apoyado en datos e infraestructura energética

Brookfield Infrastructure Partners (BIP) abrió 2026 con lo que la dirección calificó como sus mejores resultados trimestrales hasta la fecha. Los fondos procedentes de operaciones (FFO) alcanzaron 709 millones de dólares, equivalentes a 0,90 dólares por unidad, una mejora del 10% frente al mismo período del año anterior. Los segmentos de datos y Midstream lideraron el avance con crecimientos del 46% y del 12% respectivamente, mientras que Transporte y Servicios Regulados reflejaron el impacto de las desinversiones realizadas durante 2025. En el segmento de datos, la incorporación de una red de fibra óptica masiva en Estados Unidos —adquirida en el tercer trimestre de 2025— y la puesta en servicio de más de 200 megavatios de centros de datos explicaron el salto interanual. En Midstream, la dirección apuntó a precios atractivos de materias primas y a niveles elevados de actividad de los clientes como factores principales.

En materia de reciclaje de capital, la compañía aseguró 1.000 millones de dólares en ingresos desde el inicio del año, incluyendo la primera tranche de una coinversión en centros de datos en Norteamérica, la venta de la mayor concesión dentro de su negocio brasileño de transmisión eléctrica, una venta secundaria de un 12% de su negocio norteamericano de almacenamiento de gas natural y, en abril, un acuerdo para vender su negocio de almacenamiento de líquidos a granel en Escandinavia —descrito como el mayor proveedor independiente de ese tipo en la región—. La liquidez corporativa se situó en 2.500 millones de dólares al cierre del trimestre.

Lo que viene: inteligencia artificial, Canadá y una posible fusión corporativa

Sam Pollock, consejero delegado, describió la demanda de infraestructura de IA como «extremadamente fuerte» y señaló que prácticamente no queda inventario disponible de centros de datos para 2026, con escasez visible también en 2027. La compañía espera mantener un crecimiento del FFO por unidad superior al 10% en 2026, apoyado en proyectos orgánicos, nuevas alianzas y el programa de reciclaje de capital. Entre las iniciativas estratégicas del trimestre destacan el lanzamiento de una plataforma exclusiva de arrendamiento de equipos industriales con un fabricante de primera línea —con una inversión estimada de hasta 375 millones de dólares para BIP—, y el avance de su programa de generación eléctrica detrás del medidor, que ya acumula 1.600 millones de dólares en capital comprometido bajo el marco de los 5.000 millones acordados. En cuanto a la posible conversión a una estructura corporativa única, el director financiero David Krant confirmó que el consejo ha iniciado la evaluación, pero advirtió que se encuentran «en una etapa muy temprana» sin calendarios definidos.

Para el mercado latinoamericano, cabe señalar que la compañía cerró en el trimestre la venta de la mayor de sus cuatro concesiones dentro de su negocio de transmisión eléctrica en Brasil, como parte del programa de desinversiones. En Canadá, la cartera de Midstream —que incluye oleoductos y la plataforma NorthRiver— se beneficia de condiciones favorables tanto a nivel federal como provincial en Alberta, así como de tensiones en Oriente Medio que sostienen los precios de las materias primas. El director de operaciones Ben Vaughan cifró en cerca de 8.000 millones de dólares el conjunto de proyectos de crecimiento en estudio a nivel de la operadora.

Turno de preguntas: Intel, NorthRiver y la IPO de Csquare

Los analistas centraron sus preguntas en tres frentes. Primero, el estado de la empresa conjunta con Intel: Krant confirmó que en el primer trimestre se realizaron los primeros pagos simbólicos por producción de obleas, que las contribuciones de capital finales se completarán en los próximos seis meses y que la contribución al resultado comenzará a ser visible en el tercer trimestre, alcanzando plena velocidad de crucero en 2027. Segundo, la posible salida a bolsa de Csquare, el negocio de centros de datos: Pollock confirmó que se presentó una declaración de registro confidencial y describió la operación como potencialmente «una de las OPV más destacadas del año», sin revelar el porcentaje que se ofrecería al mercado. Tercero, sobre NorthRiver —el negocio de Midstream en Canadá—, la dirección reconoció abiertamente que evalúa si continuar desarrollándolo o llevarlo al mercado, señalando que el contrato ya se ha extendido a cerca de 12 años, pero sin comprometerse con ninguna decisión. En cuanto a la plataforma de arrendamiento de equipos, Pollock precisó que BIP espera desplegar entre 1.000 y 2.000 millones de dólares de capital bruto —con una participación del 25% para BIP— en un plazo aproximado de 24 meses.