Qué dijo la dirección de Baidu, Inc. en la llamada del Q1 2026

Un trimestre de inflexión: la IA ya es la mitad del negocio

Baidu registró ingresos totales de 32.100 millones de yuanes en el primer trimestre de 2026, con una caída del 2% respecto al trimestre anterior pero un avance del 2% interanual en su negocio general, que volvió así a terreno positivo tras varios trimestres de contracción. El hito más destacado fue que los ingresos procedentes de negocios basados en inteligencia artificial superaron por primera vez el 50% de los ingresos del negocio general de Baidu, alcanzando el 52%. Dentro de ese bloque, la infraestructura de nube con IA creció un 79% interanual, y el segmento de GPU Cloud se disparó un 184% —acelerando desde el 143% del trimestre anterior—. El beneficio operativo no-GAAP del negocio general aumentó un 39% respecto al trimestre precedente, hasta 4.000 millones de yuanes, y el flujo de caja operativo se mantuvo positivo por tercer trimestre consecutivo en 2.700 millones de yuanes.

Lo que viene: agentes, robottaxis globales y chips propios

La dirección anticipó que el crecimiento de la nube seguirá impulsado por una demanda de inferencia especialmente intensa, a medida que más empresas despliegan aplicaciones de IA en producción. La compañía espera que el mix de ingresos continúe rotando hacia GPU Cloud, negocio con márgenes estructuralmente más altos que la nube CPU tradicional. En modelos fundacionales, Baidu prevé seguir iterando ERNIE con un enfoque orientado a aplicaciones —búsqueda, humanos digitales, codificación por lenguaje natural y agentes empresariales—. En robottaxis, Apollo Go acumula más de 22 millones de viajes y la compañía espera que sus operaciones internacionales —ya activas en Dubái, con pruebas en marcha en Londres junto a Uber y Lyft y en proceso de homologación en Suiza— ofrezcan márgenes potencialmente superiores a los domésticos, dado que los precios de tarifa en esos mercados son más atractivos. La compañía destacó además el avance de su chip propio Kunlunxin, que ya opera en clústeres de más de 30.000 aceleradores y amplió recientemente su soporte a DeepSeek-V4, GLM-5.1 y MiniMax M2.7.

Ángulo para mercados hispanos: la plataforma de humanos digitales de Baidu ya incluye soporte en español entre los 24 idiomas disponibles, con adaptación cultural de guiones orientada a comercio electrónico en mercados globales. La compañía citó a Shopee y TikTok entre sus socios en el exterior, plataformas con fuerte presencia en América Latina.

Turno de preguntas: márgenes, CapEx y listado en Hong Kong

Los analistas presionaron principalmente sobre tres frentes. El primero fue la trayectoria de márgenes: la dirección confirmó que GPU Cloud es estructuralmente más rentable que la nube tradicional, que las aplicaciones de IA tienen un modelo de negocio con alta proporción de suscripciones y que Apollo Go ya alcanzó el equilibrio de economía unitaria en Wuhan, su mayor ciudad de operación. El segundo foco fue el nivel de inversión: el CFO señaló que la compañía financia parte del capex mediante arrendamientos operativos, financieros y préstamos bancarios de bajo coste, sin dar una cifra concreta de gasto de capital para 2026. El tercero fue la posible incorporación como emisor primario en la Bolsa de Hong Kong: el CFO no confirmó ni descartó la operación, limitándose a decir que la compañía evalúa iniciativas para aflorar valor y comunicará cuando haya novedades relevantes. Los analistas no obtuvieron una guía cuantitativa de ingresos para el próximo trimestre.