Qué dijo la dirección de Brookfield Renewable Partners L.P. en la llamada del Q2 2026

Resultados récord y expansión en almacenamiento con baterías

Brookfield Renewable (BEPI) cerró el segundo trimestre de 2026 con un FFO de 421 millones de dólares, un incremento del 13% respecto al mismo período del año anterior, o 0,62 dólares por unidad (+11% por unidad). La dirección calificó los resultados del primer semestre como los mejores en la historia de la compañía, respaldados por comisiones de 1,3 gigavatios de nueva capacidad, la firma de contratos de compraventa de energía por 2,6 gigavatios y un despliegue de capital de 5.000 millones de dólares en crecimiento. El negocio hidroeléctrico aportó 336 millones de FFO, con Colombia destacada explícitamente como uno de los mercados más atractivos de la cartera, impulsada por fundamentos favorables y el aumento de participación en Isagen. El segmento solar y eólico contribuyó 166 millones, y las soluciones distribuidas y nucleares sumaron 84 millones, con Westinghouse registrando un crecimiento superior al 60% en FFO respecto al año anterior, excluyendo una tarifa extraordinaria de licencia contabilizada en el segundo trimestre de 2025.

Adquisición de IPA y apuesta estratégica por el almacenamiento con baterías

El principal movimiento del trimestre fue la adquisición anunciada de IPA, descrita como la mayor plataforma independiente de almacenamiento con baterías en América del Norte, por 3.000 millones de dólares (aproximadamente 420 millones netos para BEP). La operación incluye cerca de 3 gigavatios de activos operativos y en construcción, otros 3,5 gigavatios de proyectos contratados y un pipeline superior a 20 gigavatios. Con IPA, la compañía duplica su capacidad operativa de baterías hasta unos 6 gigavatios y amplía su pipeline de desarrollo en más del 30%, hasta superar los 80 gigavatios en total. La dirección la catalogó como inmediatamente acretiva. En paralelo, el Departamento de Energía de Estados Unidos comprometió hasta 17.500 millones de dólares en financiación para la adquisición de equipos de largo plazo para hasta 10 reactores AP1000 de Westinghouse, una medida que la compañía estima podría acelerar los plazos de despliegue hasta tres años. Además, se mencionó el acuerdo de cooperación nuclear entre Estados Unidos y Arabia Saudí como una señal del alcance global de las oportunidades para Westinghouse.

Ángulo relevante para mercados hispanos

Colombía ocupa un lugar destacado en la narrativa de la dirección. Patrick Taylor subrayó que el mercado colombiano sigue siendo "uno de los más atractivos estructuralmente" en la cartera de la compañía, con crecimiento sostenido en Isagen y un pipeline de desarrollo activo. Durante el trimestre se acordó la venta de activos solares desarrollados y pequeñas centrales hidroeléctricas no estratégicas de Isagen, operaciones que la dirección presentó como parte de su programa habitual de reciclaje de capital. El negocio europeo también mantuvo actividad: Neoen completó una emisión de bonos por 650 millones de euros, mostrando la capacidad de la compañía para acceder a capital en múltiples regiones.

Preguntas de analistas: ganancias por ventas de activos, baterías y simplificación corporativa

En el turno de preguntas, Sean Steuart de TD Securities cuestionó la creciente proporción de "otros ingresos" —175 millones de dólares en el segmento hidro— dentro del FFO, preguntando si el concepto está migrando de ganancias por recontratos o desarrollo hacia simples ganancias por venta de activos. La dirección confirmó que el cambio existe en parte, al incluir ahora también la venta de activos no estratégicos, pero insistió en que la mayoría corresponde a ganancias de activos desarrollados internamente. Steuart también preguntó sobre la diversificación de proveedores de equipos de batería y la trayectoria del costo nivelado de energía (LCOE); la respuesta de Teskey fue que la compañía está negociando acuerdos marco globales con los principales fabricantes de equipos de almacenamiento y que, aunque puede haber volatilidad de corto plazo en los costos de insumos, la tendencia a largo plazo del LCOE de baterías es descendente. Sobre la simplificación corporativa —la fusión de BEP y BEPC en una sola entidad cotizada—, la dirección aclaró que se requiere una aprobación de dos tercios en cada entidad, que Brookfield y sus afiliados controlan el 47% de BEP y el 10% de BEPC, y que la operación puede cerrarse aunque solo los partícipes de BEP la aprueben, sin que sea necesaria la aprobación de los accionistas de BEPC.