Qué dijo la dirección de Brookfield BRP Holdings (Canada) Inc 4.625 % Notes 2021-Without Fixed Maturity Global Sub en la llamada del Q2 2026

Un trimestre récord impulsado por hidroeléctrica, nuclear y almacenamiento

Brookfield Renewable (BEP/BEPC) cerró el segundo trimestre de 2026 con un FFO de 421 millones de dólares, un avance del 13% respecto al mismo período del año anterior, o del 11% en términos por unidad. La dirección atribuyó el resultado a la generación hidroeléctrica en Canadá y Colombia, a las contribuciones de activos recientemente comisionados, y a las ganancias realizadas en el programa de reciclaje de capital. El negocio nuclear, Westinghouse, registró un crecimiento de más del 60% en FFO interanual —excluyendo una licencia extraordinaria contabilizada en el segundo trimestre de 2025—, impulsado por la mayor demanda global de servicios de mantenimiento y combustible, así como por la actividad de ingeniería asociada a nuevos reactores.

En el frente geográfico relevante para mercados hispanos, la dirección destacó expresamente Colombia como "uno de los mercados eléctricos más atractivos de la cartera" por sus fundamentos estructurales. Durante el trimestre se completó la venta de activos solares desarrollados y de pequeñas centrales hidroeléctricas no esenciales de Isagen, el negocio colombiano de la compañía, cristalizando valor creado mediante mejoras operativas y optimización de contratos.

Lo que viene: nuclerar, baterías y simplificación societaria

La compañía espera que la adquisición de IPA —la mayor plataforma independiente de almacenamiento en baterías de América del Norte, por 3.000 millones de dólares— duplique su capacidad operativa y en construcción de baterías hasta aproximadamente 6 gigavatios, y amplíe su cartera de desarrollo en más de un 30%, hasta más de 80 gigavatios. La dirección describió las baterías como "la tecnología de más rápido crecimiento dentro de Brookfield Renewable hoy". En cuanto a costos, la empresa anticipa que el LCOE de baterías continuará bajando a largo plazo, aunque reconoció posibles variaciones a corto plazo por los costos de insumos.

En nuclear, el Departamento de Energía de Estados Unidos comprometió hasta 17.500 millones de dólares en financiación para la adquisición de equipos de largo plazo para hasta 10 reactores AP1000 de Westinghouse, lo que la compañía espera que adelante los plazos de despliegue hasta en tres años. Además, el acuerdo de cooperación nuclear entre Estados Unidos y Arabia Saudita fue señalado como una señal del alcance global del negocio. La empresa también anunció la simplificación de su estructura societaria —fusión de BEP y BEPC en una sola corporación cotizada—, sujeta a aprobación de los tenedores de unidades en octubre, con cierre previsto antes de fin de año.

Turno de preguntas: ganancias por ventas de activos y diversificación de proveedores

Los analistas cuestionaron la composición del renglón "otros ingresos" en el segmento hidroeléctrico, que ascendió a 175 millones de dólares en el trimestre, vinculado principalmente a las ventas a la plataforma Northview Energy y a la cartera en Maine. La dirección reconoció que ese renglón refleja cada vez más ganancias directas por venta de activos no esenciales, además de las ganancias por activos desarrollados internamente, y admitió que su peso relativo irá en aumento conforme el reciclaje de capital se vuelve más sistemático. Sobre la simplificación societaria, se precisó que requiere una mayoría de dos tercios en cada entidad y que la operación puede completarse aunque solo los tenedores de BEP la aprueben, sin que sea condición el voto favorable de los accionistas de BEPC.