Qué dijo la dirección de Birchtech Corp. en la llamada del Q1 2026

Un trimestre de transición con crecimiento del 32% en ingresos

Birchtech (BCHT) cerró el primer trimestre de 2026 con ingresos de aproximadamente 4,2 millones de dólares, un 32% más que los 3,2 millones del mismo período del año anterior. El avance se explica principalmente por la expansión del negocio de tratamiento de agua y por el crecimiento en suministro de productos en el segmento de aire, aunque ese crecimiento fue parcialmente compensado por la ausencia de un acuerdo de licencia puntual de un millón de dólares que sí se registró en el primer trimestre de 2025. El margen bruto se situó en torno al 33%, con una pérdida neta de 1,3 millones de dólares, frente a 1,7 millones en el período comparable. La compañía cerró el trimestre con 14,7 millones de dólares en caja y sin deuda, reflejo de la ampliación de capital de 16,4 millones de dólares completada en febrero con motivo del traslado de cotización al NYSE American.

En el plano legal, la compañía inició en febrero los trámites de cobro de la sentencia firme por infracción de patentes de aproximadamente 78 millones de dólares dictada en diciembre de 2025 por el Tribunal de Distrito de Delaware. Los demandados presentaron apelación, pero no depositaron fianza. Birchtech indicó que ha contratado especialistas en recuperación de activos y que está ejecutando medidas que incluyen embargo de activos, gravámenes, retenciones y devoluciones de pagos.

Perspectivas: agua, rejuvenecimiento de carbón activado y cobro del fallo judicial

La compañía espera que el segmento de aire continúe generando ingresos recurrentes a medida que las plantas de carbón con licencia adopten el suministro directo de carbón activado, aunque la dirección advirtió que la cadencia exacta depende de cuándo cada operador emita sus solicitudes de propuesta. En agua, en marzo de 2026 se lanzó la línea de productos SEA-IX de resinas de intercambio iónico de grado nuclear, con pedidos iniciales de aproximadamente un millón de dólares, incluido un pedido de 0,4 millones de una gran planta de carbón. La dirección espera que el negocio de tratamiento de agua, impulsado por las regulaciones de PFAS, eleve la actividad de laboratorio y análisis hasta convertirlo en un centro de beneficios por sí solo en 2026. En cuanto al cobro de los 78 millones, la dirección no ofreció un calendario preciso, pero señaló que confía en el avance de las gestiones durante el año.

Turno de preguntas: cobro del fallo, agua y carbono activado

El único analista que participó en la sesión de preguntas, Rob Brown de Lake Street Capital, centró su intervención en tres áreas. Primero, preguntó por el estado del proceso de cobro de la sentencia; MacPherson respondió que no podía dar detalles específicos, pero confirmó la contratación de especialistas externos. Segundo, indagó sobre los acuerdos de suministro para la primera planta de rejuvenecimiento de carbono activado; la dirección mencionó al menos tres oportunidades significativas con servicios públicos en curso y anticipó novedades en el mercado en el plazo de uno a dos meses, incluyendo posibles adquisiciones. Tercero, preguntó sobre el entorno de demanda de carbono activado de cara a 2027, ante la entrada en vigor de requisitos de reporte de PFAS; MacPherson señaló que ya se observa una aceleración notable en pruebas y análisis, lo que está beneficiando directamente a los centros de diseño de la compañía.