Qué dijo la dirección de Build-A-Bear Workshop, Inc. en la llamada del Q1 2026

Un trimestre por debajo de lo esperado, aunque el segundo mejor en la historia de la compañía

Build-A-Bear Workshop cerró el primer trimestre de su año fiscal 2026 con ingresos de 125,3 millones de dólares, una caída del 2,4% respecto al mismo período del año anterior. La compañía había anticipado un resultado plano, pero el tráfico en tiendas y la demanda en línea empeoraron conforme avanzaron los meses. El tráfico en tiendas propias de Norteamérica cayó un 7% y el comercio electrónico retrocedió un 26,1%, en parte por los cambios en la búsqueda impulsada por inteligencia artificial de Google que afectaron al posicionamiento orgánico. Aun así, el gasto por transacción aumentó: cuando los clientes visitaron las tiendas, compraron más unidades y a precios más altos. El ingreso previo a impuestos fue de 23,9 millones de dólares, pero incluye un reembolso de aranceles de 7 millones correspondiente al año fiscal anterior; sin ese efecto, el ingreso ajustado fue de 16,9 millones. El segmento comercial —mayorista y franquicias internacionales— creció un 34%, compensando parcialmente el retroceso minorista.

Perspectivas revisadas y estrategia de cuatro pilares

La compañía redujo su guía de ingresos para el año completo a un rango de 530 a 550 millones de dólares —esencialmente plano a un crecimiento del 4%— frente a la orientación previa de crecimiento en el rango medio de un dígito. La dirección atribuye el ajuste a los resultados del primer trimestre, al comportamiento hasta la fecha del segundo trimestre y a una visión más conservadora del entorno macroeconómico y geopolítico. En paralelo, elevó la guía de ingreso previo a impuestos a entre 72 y 78 millones de dólares, fundamentalmente por el reembolso de aranceles de 13 millones derivado de la resolución judicial que anuló ciertos aranceles IEEPA. Excluyendo los 7 millones correspondientes a costos del año anterior, el ingreso ajustado esperado se sitúa entre 65 y 71 millones. La compañía espera que el segundo trimestre sea más débil que el primero en términos de rentabilidad, con una recuperación prevista en la segunda mitad del año gracias a comparaciones más favorables y a lanzamientos programados: una colección de Halloween en agosto, el inicio de los festejos por el 30 aniversario de la marca en octubre —con relanzamiento de artículos clásicos— y una línea de Harry Potter en diciembre coincidiendo con el estreno de una nueva serie de HBO.

En materia de expansión internacional con relevancia para mercados hispanos, la compañía abrió tiendas en Colombia y México durante el trimestre, y sumó Filipinas como nuevo país, elevando su presencia a 37 países. El modelo utilizado en estas regiones es mayoritariamente el de socio operador, con capital aportado por el asociado local y compras de inventario en condiciones mayoristas a Build-A-Bear.

Preguntas de los analistas: aranceles, tráfico y crecimiento a largo plazo

El turno de preguntas giró en torno a tres ejes. Primero, la complejidad del impacto arancelario: el CFO explicó que de los 13 millones de reembolso esperados, 7 millones corresponden a aranceles ya contabilizados en el año anterior —y por eso se excluyen del ajustado para no distorsionar comparaciones futuras— mientras que los 6 millones restantes están ligados al inventario del año en curso y se liberarán conforme ese inventario se venda. La compañía asume un arancel del 10% bajo la Sección 122 para el resto del año y estima un impacto total de aranceles de aproximadamente 10 millones de dólares. Segundo, los analistas indagaron sobre la caída de tráfico: la dirección reconoció que parte del retroceso refleja comparaciones exigentes frente a un primer trimestre de 2025 excepcionalmente fuerte, pero también admitió un deterioro macro que afectó de forma más pronunciada al segmento de adolescentes y adultos. Tercero, se preguntó por objetivos financieros a tres y cinco años; la dirección no proporcionó cifras concretas para años futuros, pero subrayó el potencial de expansión internacional y mayorista como palancas de crecimiento acretivo.