Qué dijo la dirección de BARK, Inc. en la llamada del Q2 2026

Un trimestre por encima de lo previsto y balance sin deuda

BARK, Inc. cerró su segundo trimestre fiscal 2026 con ingresos totales de 107 millones de dólares, por encima del límite superior de su propio rango de guía. El EBITDA ajustado fue negativo en 1,4 millones de dólares, dentro del rango previsto, aunque la dirección señaló que el resultado habría sido mejor de no haber destinado un millón adicional a captación de clientes, una inversión que consideraron eficiente y oportuna. El hito más celebrado de la jornada fue el pago en efectivo del bono convertible de 45 millones de dólares, lo que deja a la compañía sin deuda financiera por primera vez desde su salida a bolsa. Paralelamente, extendió su línea de crédito de 35 millones con Western Alliance Bank.

El segmento de comercio minorista (Commerce) aportó 24,8 millones de dólares en ingresos, un 6% más que un año antes, y representó el 24% del total, su mayor participación histórica en la mezcla de ingresos. La compañía citó crecimiento en Walmart, Amazon y Chewy, incluido el lanzamiento de su pienso Bark in the Belly en las plataformas digitales de estos dos últimos. BARK Air, el servicio de aviación orientado a viajeros con perros, generó 3,6 millones de dólares, un crecimiento del 138% interanual y del 54% respecto al trimestre anterior, con una tasa de ocupación de asientos del 93%. La dirección también mencionó una colaboración con Girl Scouts of America cuyo impacto en ingresos comenzará el próximo verano.

En cuanto a costes, la compañía registró aproximadamente 7 millones de dólares en costes adicionales relacionados con aranceles en la primera mitad del año fiscal, y estima un impacto total de entre 12 y 13 millones para el ejercicio completo. El margen bruto consolidado fue del 57,9%, una caída de 250 puntos básicos interanuales atribuida a la mezcla de ingresos —con mayor peso de Commerce y Air, segmentos de menor margen— y al efecto arancelario. La compañía espera que los márgenes mejoren en la segunda mitad del año gracias a la diversificación de proveedores, a un aumento de precios en el segmento de comercio y al traslado en DTC de la caja al formato bolsa de pienso.

Lo que viene: guía conservadora y plan a largo plazo

Para el tercer trimestre fiscal, la compañía espera ingresos de entre 101 y 104 millones de dólares y un EBITDA ajustado de entre negativo 5 millones y negativo 1 millón. La dirección optó nuevamente por no ofrecer guía anual completa, alegando incertidumbre en torno a aranceles, transiciones de proveedores y sentimiento del consumidor. Aun así, el objetivo declarado sigue siendo alcanzar el punto de equilibrio en EBITDA ajustado para el cierre del ejercicio fiscal 2026, aunque el director financiero Zahir Ibrahim matizó que la compañía espera situarse "en ese rango" sin garantizarlo. La dirección indicó que próximamente se reunirá con su consejo de administración para revisar el plan de largo plazo y la asignación de capital tras el saneamiento del balance.

Turno de preguntas: aranceles, retención y uso del efectivo

Los analistas dedicaron buena parte del turno de preguntas a tres asuntos. Primero, qué hará la compañía con su posición de caja reforzada: la dirección respondió con cautela, descartando "grandes apuestas" en el entorno actual —Matt Meeker recordó que los aranceles sobre productos chinos oscilaron entre el 30%, el 130% y el 20% en apenas treinta días— y no descartó recompras, pero las subordinó a la revisión estratégica pendiente. Segundo, los analistas indagaron sobre la mejora en retención de suscriptores: Meeker atribuyó los avances a múltiples ajustes en la plataforma Shopify, a la mejora en el perfil del cliente captado por canales orgánicos —correo electrónico, SMS, boca a boca— frente a los canales de pago como Meta o Google, y a la devolución de valor al cliente a través de mejoras en la cadena de suministro. Tercero, sobre el crecimiento del segmento Commerce, el CFO aclaró que una parte del resultado del trimestre se benefició de un adelanto de pedidos que habrían correspondido al tercer trimestre, sin cuantificarlo con precisión más allá de "un par de millones".