Qué dijo la dirección de BARK, Inc. en la llamada del Q4 2025

Primer año con EBITDA ajustado positivo, pero ingresos bajo presión

BARK registró ingresos de 115,4 millones de dólares en el cuarto trimestre fiscal 2025 y 484,2 millones en el año completo, un descenso del 1,2% interanual. La dirección atribuyó la debilidad de la línea superior a una decisión deliberada: reducir el gasto en marketing y promociones ante la incertidumbre arancelaria y el enfriamiento del sentimiento del consumidor. A pesar de ello, la compañía logró su primer año completo con EBITDA ajustado positivo —5,4 millones de dólares—, tras haber perdido 58 millones hace tres años. El margen bruto consolidado alcanzó el 63,6% en el trimestre, el nivel más alto en la historia de la empresa. El segmento de comercio al por mayor creció un 27% interanual hasta 68,3 millones de dólares y representó el 14% de los ingresos totales, frente al 11% del ejercicio anterior.

Lo que viene: aranceles, diversificación y una nueva línea de consumibles

La compañía no proporcionó guía para el año completo 2026, citando la volatilidad arancelaria y la incertidumbre macroeconómica. Para el primer trimestre, la empresa espera ingresos de entre 99 y 101 millones de dólares, una caída del 14% en el punto medio respecto al año anterior, y un EBITDA ajustado de entre -1 y +1 millones. La dirección señaló que aproximadamente dos tercios de sus ingresos provienen de juguetes fabricados en China, actualmente sujetos a aranceles elevados. En respuesta, la compañía planea diversificar la producción hacia otras geografías y espera tener esa capacidad operativa antes del cuarto trimestre fiscal. Sobre precios al consumidor, la dirección evaluará aumentos moderados para compensar parte del impacto arancelario. Un hito relevante es el lanzamiento previsto para agosto de una nueva línea de consumibles —productos comestibles para mascotas bajo la marca BARK in the Belly—, que también se comercializará a través de Amazon, Chewy y distribución en tiendas físicas. Adicionalmente, BARK Air, el servicio de vuelos para perros y sus dueños, generó cerca de 6 millones de dólares en su primer año de operaciones.

Turno de preguntas: suscripciones, recompras y comercio minorista

Los analistas presionaron para entender el giro estratégico en el negocio directo al consumidor. La dirección explicó que el modelo de suscripción de cajas mensuales —que aún representa alrededor del 85% de los ingresos— es un producto altamente discrecional, vulnerable tanto al deterioro del sentimiento del consumidor como al encarecimiento de costes por aranceles. Matt Meeker reconoció que el crecimiento de nuevos suscriptores que comenzó bien en enero se deterioró en paralelo con la escalada arancelaria. Sobre recompras de acciones, la dirección indicó que recompró 11,4 millones de acciones por 18,5 millones de dólares durante el año, pero sugirió mantener liquidez disponible ante potenciales adquisiciones y la inversión en nuevas categorías. En cuanto al canal mayorista, los socios comerciales ralentizaron pedidos durante el período de mayor incertidumbre, pero la dirección reportó que esos pedidos han retomado su ritmo y que las conversaciones sobre la nueva línea de consumibles con los minoristas avanzan de forma positiva.