Qué dijo la dirección de Bridger Aerospace Group Holdings, Inc. Warrant en la llamada del Q1 2026

Un primer trimestre de preparación, no de vuelo

Bridger Aerospace registró ingresos de 8,5 millones de dólares en el primer trimestre de 2026, frente a los 15,6 millones del mismo período del año anterior. La dirección atribuyó la caída principalmente a dos factores no recurrentes: los trabajos de reincorporación al servicio de los hidroaviones españoles adquiridos, que generaron 5,9 millones en Q1 2025 frente a 1,7 millones en Q1 2026, y la actividad de despliegue anticipado relacionada con el incendio de Palisades en enero de 2025. La pérdida neta fue de 31,3 millones de dólares, o 0,69 dólares por acción diluida, frente a una pérdida de 15,5 millones en el período anterior. El EBITDA ajustado fue negativo en 14,5 millones. La compañía cerró el trimestre con 9 millones de dólares en caja, una reducción desde los 31,4 millones al cierre de 2025, destinada principalmente a la compra de posiciones de producción de aeronaves y a la modernización de la flota con sensores.

Lo que viene: temporada de incendios y contratos en Europa

La compañía reiteró su guía para todo el año 2026: ingresos de entre 135 y 145 millones de dólares y EBITDA ajustado de entre 55 y 60 millones. La dirección señaló que este rango implica un crecimiento de aproximadamente el 29% excluyendo los ingresos no recurrentes por reincorporación de los hidroaviones españoles reconocidos en 2025. En cuanto al ángulo europeo, Bridger indicó que mantiene conversaciones activas para desplegar sus Super Scoopers en Europa durante la temporada de incendios de verano, antes de reubicar las dos aeronaves en contratos de mayor valor en Estados Unidos. La contribución europea está incorporada en la guía, aunque la compañía advirtió que se ha ajustado a la baja por una temporada más corta y condiciones contractuales menos favorables que en el mercado estadounidense. Los tercer y cuarto hidroaviones españoles siguen en proceso de reincorporación al servicio. La dirección también destacó la firma de un contrato de 18,6 millones de dólares en Alaska con dos aeronaves en uso exclusivo y carácter plurianual, presentándolo como modelo a replicar con otros estados del oeste del país.

El turno de preguntas: Ignis, defensa y política federal

Los analistas preguntaron sobre tres frentes. Primero, el calendario y el modelo de negocio de Ignis, la plataforma de software de inteligencia contra incendios: Davis reconoció que los ingresos presupuestados para 2026 son muy limitados y que el verdadero potencial llegará en 2027, cuando la plataforma pueda comercializarse de forma independiente bajo un modelo de suscripción SaaS. Segundo, el negocio de mantenimiento y modificación de aeronaves militares de FMS Aerospace en Huntsville: la dirección fue cauta al cuantificar el crecimiento, aunque señaló que los pedidos que se habían retrasado en 2025 han comenzado a materializarse. Tercero, la consolidación de agencias federales de lucha contra incendios: Davis explicó que los efectos de una eventual unificación del servicio forestal bajo una sola entidad de bomberos forestales se sentirán principalmente a partir de 2027, aunque ya se perciben señales positivas como el memorando emitido por la Secretaria de Agricultura instando a una mayor preparación ante lo que describió como una temporada de alto riesgo.