Qué dijo la dirección de Bank of America Corporation en la llamada del Q1 2026

Un trimestre sólido en todos los frentes

Bank of America abrió 2026 con ingresos de 30.300 millones de dólares, un avance del 7% frente al mismo período del año anterior, y un beneficio por acción de 1,11 dólares, un 25% más. El consejero delegado Brian Moynihan destacó que los cuatro segmentos del banco —banca de consumo, gestión de patrimonio, banca global y mercados globales— crecieron simultáneamente en ingresos, beneficios, depósitos y préstamos, algo que la dirección presentó como un indicador de la solidez del modelo diversificado. El ingreso neto por intereses (NII) en base equivalente fiscal alcanzó 15.900 millones de dólares, un 9% más interanual, superando las expectativas propias de la entidad. La ratio de eficiencia mejoró 170 puntos básicos hasta el 61%, y el retorno sobre el capital tangible ordinario (ROTCE) llegó al 16%. La calidad del crédito, por su parte, mejoró respecto al primer trimestre de 2025: las dotaciones cayeron a 1.300 millones frente a los 1.500 millones del año anterior.

El negocio de mercados globales registró su mejor trimestre en renta variable en la historia del banco, con ingresos de renta variable un 30% por encima del año anterior, impulsados por la actividad de financiación de clientes —especialmente en Asia— y el buen desempeño en derivados. La banca de inversión creció un 21% interanual, liderada por fusiones y adquisiciones. El director financiero Alastair Borthwick señaló que no hubo ningún día con pérdidas de trading durante el trimestre, pese a la elevada volatilidad del entorno.

Perspectivas: NII al alza, gasto contenido

La compañía elevó su previsión de crecimiento del NII para el conjunto de 2026 hasta una horquilla del 6% al 8% frente a 2025, desde la estimación anterior. El cambio se explica, según Borthwick, por la desaparición de las dos bajadas de tipos que el mercado anticipaba para la segunda mitad del año —la curva de futuros ha pasado de descontar dos recortes a no descontar ninguno—, así como por el crecimiento orgánico de préstamos y depósitos y el beneficio continuo del repricing de activos a tipo fijo, un proceso que la dirección sitúa en un horizonte de aproximadamente cinco años. En cuanto al gasto, la dirección mantuvo su orientación de más de 200 puntos básicos de apalancamiento operativo positivo para el año, con gastos de personal no estratégico controlados mediante la reducción por attrición —la plantilla bajó en unas 1.070 personas desde finales de 2025—. El banco también espera que la combinación de las propuestas de Basilea III y los cambios en el recargo G-SIB se traduzca en una reducción neta de sus requisitos de capital regulatorio, aunque las normas definitivas aún están pendientes de aprobación tras un período de comentarios públicos que concluye a mediados de junio.

Turno de preguntas: capital, IA y resistencia del consumidor

Los analistas centraron buena parte de sus preguntas en tres áreas. En capital, John McDonald (Truist) preguntó si el banco reduciría el colchón de gestión sobre los mínimos regulatorios. Moynihan confirmó que el objetivo es mantener un margen de unos 50 puntos básicos sobre el mínimo exigido, frente a rangos más amplios del pasado. En inteligencia artificial, Mike Mayo (Wells Fargo) planteó si el banco es víctima o beneficiario de la tecnología. Moynihan defendió que Bank of America lleva casi dos décadas gestionando una plantilla equivalente a la de 2007 a pesar de un volumen de negocio muy superior, y que la IA —con 90 aplicaciones en funcionamiento y acceso para los 200.000 empleados— acelerará esa tendencia hacia más automatización interna y mayor protagonismo de los gestores de relaciones en el front office. En cuanto al consumidor, Moynihan reconoció la incertidumbre macro pero señaló que el gasto de los clientes del banco creció un 5% en el primer trimestre de 2026 frente al mismo período del año anterior, con el gasto en tarjetas de débito y crédito subiendo un 6%. Un analista preguntó directamente sobre los riesgos para el segmento de renta alta; Moynihan respondió que el empleo y el crecimiento salarial son los indicadores determinantes y que, hasta la fecha, ambos se mantienen en niveles que sustentan el consumo. La pregunta sobre reservas, planteada por Saul Martinez (HSBC), generó una respuesta detallada de Borthwick: la ligera liberación neta del trimestre se explica por la mejora continuada en la cartera de oficinas de inmuebles comerciales, mientras que la entidad reforzó reservas en préstamos corporativos y comerciales vinculados al crecimiento.