Qué dijo la dirección de AZZ Inc. en la llamada del Q3 2026

Trimestre récord, impulsado por Metal Coatings

AZZ cerró su tercer trimestre fiscal 2026 —período hasta el 30 de noviembre de 2025— con ventas récord de 425,7 millones de dólares, un 5,5 % más que en el mismo período del año anterior. El segmento Metal Coatings fue el protagonista, con un alza de ingresos del 15,7 % interanual apoyada en proyectos de infraestructura eléctrica, solar y de transmisión y distribución. Los márgenes EBITDA de ese segmento se situaron en el 30,3 %, ligeramente por debajo del trimestre precedente, porque los proyectos de mayor escala —centros de datos, plantas solares, torres de transmisión— tienden a ser más competitivos en precio. El segmento Precoat Metals registró una caída del 1,8 % interanual por la debilidad en construcción, HVAC y transporte, aunque la demanda de envases de alimentos y bebidas alcanzó máximos históricos, impulsada por la sustitución del plástico por el aluminio. El beneficio neto ajustado ascendió a 46 millones de dólares, con un BPA ajustado diluido de 1,52 dólares, frente a 1,39 dólares un año antes.

Perspectivas: guía estrecha y primeros detalles de 2027

La dirección ajustó sus previsiones para el conjunto del ejercicio fiscal 2026: ventas entre 1.625 y 1.700 millones de dólares, EBITDA ajustado entre 360 y 380 millones, y BPA ajustado diluido entre 5,90 y 6,20 dólares. Para el cuarto trimestre, la compañía espera una comparativa más favorable que la del año anterior, cuando temperaturas extremadamente bajas y cortes de gas en Texas generaron cerca de 200 días de producción perdidos. La nueva planta de Washington, Misuri —orientada al envasado en aluminio— continúa su proceso de arranque, con el objetivo de alcanzar el 75 % de su capacidad al cierre del trimestre en curso. La dirección espera publicar la guía para el ejercicio fiscal 2027 en las próximas semanas. En cuanto a fusiones y adquisiciones, la compañía evalúa varias operaciones de tipo bolt-on en ambos segmentos, aunque no anticipa cierres antes del fin del año fiscal.

Turno de preguntas: márgenes, aluminio y el ciclo de la construcción

Los analistas interrogaron sobre el efecto del parón gubernamental en los pedidos —la dirección indicó que no hubo impacto material en ninguno de los dos segmentos— y sobre la dinámica de márgenes en Metal Coatings. Ferguson explicó que la incorporación deliberada de proyectos grandes y más competitivos en precio explica la ligera compresión marginal, y que las inversiones en capacidad de calderos y logística deberían mejorar el perfil de márgenes en el ejercicio siguiente. Sobre Precoat Metals, la dirección sostuvo que los mercados han tocado fondo y que la reducción de importaciones de metal prepintado —que representan cerca del 10 % del mercado estadounidense y han caído alrededor de un 35 % en el año— abre una oportunidad directa para AZZ. Respecto al aluminio, cuyo precio alcanza máximos históricos en EE. UU., la compañía señaló que su modelo de tolling la aísla del impacto directo y que la demanda de sus clientes en envases sigue siendo sólida. En el apartado de dividendo, la dirección se comprometió a revisar anualmente la política de retribución al accionista, después de años sin incrementos.