Qué dijo la dirección de Axon Enterprise, Inc. en la llamada del Q3 2025

Trimestre sólido, séptimo consecutivo con crecimiento del 30 %

Axon cerró el tercer trimestre de 2025 con ingresos de 711 millones de dólares, un aumento del 31 % respecto al año anterior. La directora financiera Brittany Bagley destacó que es el séptimo trimestre consecutivo con crecimiento igual o superior al 30 %. El negocio de software y servicios creció un 41 % interanual hasta 305 millones de dólares, con una tasa neta de retención de ingresos del 124 % y un ARR que alcanzó 1.300 millones de dólares. Los dispositivos conectados crecieron un 24 %, impulsados por TASER 10 y la cámara corporal Axon Body 4. El margen bruto ajustado retrocedió 50 puntos básicos, atribuido principalmente al impacto arancelario completo por primera vez en un trimestre, y el margen EBITDA ajustado se situó en el 24,9 %. La compañía espera ingresos de entre 750 y 755 millones en el cuarto trimestre, lo que implicaría un total anual de aproximadamente 2.740 millones de dólares, un crecimiento de alrededor del 31 %.

Expansión del ecosistema: 911, drones y empresa privada

El anuncio más relevante de la llamada fue la adquisición de Prepared —ya cerrada— y la próxima adquisición de Carbine, prevista para principios de 2026, con las que Axon entra en la capa de comunicaciones de voz del sistema de emergencias 911. Según el consejero delegado Rick Smith, la estrategia no consiste en reemplazar los sistemas heredados de despacho (CAD), sino en construir una infraestructura paralela en la nube que se integre con lo existente y lo haga más inteligente de forma inmediata. La compañía espera que esta plataforma vincule la llamada al 911 con drones de respuesta autónoma (DFR), cámaras corporales, sensores FUSYS y el ecosistema de evidencia digital. En el segmento empresarial, Axon anunció el lanzamiento próximo de la cámara Axon Body Workforce Mini, diseñada específicamente para entornos corporativos como el comercio minorista, donde la compañía ya documenta reducciones significativas en agresiones al personal. El director de ventas Josh Isner afirmó que la empresa espera registrar otro año récord en 2026.

Turno de preguntas: aranceles, Europa y la presión competitiva

Los analistas preguntaron sobre varios frentes de incertidumbre. En cuanto a los aranceles, Bagley explicó que el impacto ya está incorporado en los márgenes y que, salvo cambios en la política comercial, no se esperan nuevas caídas; el efecto se concentra en el negocio de dispositivos conectados. Sobre competencia en cámaras corporales, Isner rechazó cualquier preocupación sobre la entrada de Motorola con su producto SVX, afirmando que los clientes no manifiestan inquietud al respecto. En materia internacional, Smith y su equipo confirmaron un contrato de nueve cifras en Europa —sin revelar el país— que la dirección calificó como el primer cliente europeo en adoptar plenamente la nube dentro de la Unión Europea, un hito que consideran más importante que el valor nominal del contrato. También se mencionó que Sudamérica muestra un crecimiento creciente. Respecto a D drone y el mercado de contra-drones, la compañía reconoció que el segmento estatal y local en Estados Unidos está limitado por restricciones regulatorias que impiden a la policía neutralizar drones, aunque la dirección confía en que el Congreso avance en esa dirección. La demanda federal e internacional, en cambio, ya es un contribuyente real.