Qué dijo la dirección de Aware, Inc. en la llamada del Q3 2025

Un trimestre sólido sobre una base anual débil

Aware registró ingresos de 5,1 millones de dólares en el tercer trimestre de 2025, un crecimiento del 33 % respecto al mismo período del año anterior. Los principales motores fueron la ampliación de una licencia perpetua con un cliente existente por 1 millón de dólares y un nuevo contrato de licencia por plazo de 600.000 dólares. Sin embargo, los ingresos acumulados de los primeros nueve meses del año se mantuvieron prácticamente sin cambios frente a 2024, en 12,6 millones de dólares, lo que refleja la irregularidad propia de un modelo que todavía depende en buena medida de contratos de licencias puntuales. La pérdida neta del trimestre fue de 1,1 millones de dólares, una ligera mejora frente a los 1,2 millones del tercer trimestre de 2024. La compañía cerró el período con 22,5 millones de dólares en efectivo y valores negociables, sin deuda.

Estrategia y catalizadores para los próximos trimestres

La dirección articuló su tesis de crecimiento en torno a dos mercados: el gobierno federal estadounidense y las empresas privadas en sectores de alto riesgo de fraude. En octubre, la compañía obtuvo la certificación de la FIDO Alliance para su solución combinada de verificación facial y liveness, que Ajay Amlani presentó como un elemento que reduce la fricción en las licitaciones corporativas y acelera las integraciones con ecosistemas de identidad digital. En paralelo, su tecnología de Passive Liveness ya había obtenido el mejor desempeño en el benchmark de validación de identidad remota del Departamento de Seguridad Nacional (DHS) de Estados Unidos. La empresa espera que el aumento de los gastos operativos en el cuarto trimestre sea mayor que en el tercero, como consecuencia de las inversiones en ventas, marketing y desarrollo de producto realizadas durante el trimestre recién cerrado.

Sobre el paralización presupuestaria del gobierno federal, Amlani reconoció que está ralentizando la materialización de contratos, aunque señaló que las conversaciones con las agencias continúan y que el presupuesto asignado no desaparece: la compañía espera que, una vez resuelta la situación, el flujo de operaciones se reactive con mayor urgencia. No descartó que parte de esos ingresos se desplace a 2026.

Turno de preguntas: recurrencia, competencia y lo que no se dijo

Los analistas pusieron el foco en la sostenibilidad del crecimiento. Ante la pregunta de por qué el avance del 33 % en el trimestre contrasta con una cifra acumulada plana, el CFO David Traverse reconoció que el modelo todavía presenta un "componente de licencias significativo" que introduce variabilidad en los tiempos, y comprometió un mayor énfasis en ingresos recurrentes y predecibles sin ofrecer métricas concretas ni plazos. Sobre competencia, Amlani identificó como principal rival el desarrollo interno de las propias empresas —el dilema clásico de construir o comprar— más que otras compañías de biometría, a las que en muchos casos calificó directamente de posibles socios dentro de su plataforma. Cuando se le preguntó por el contrato de identidad nacional, la dirección declinó dar información adicional más allá de señalar que la compañía busca atenderlo a través de socios globales mientras concentra sus recursos directos en América del Norte.