Qué dijo la dirección de American Water Works Company, Inc. en la llamada del Q2 2026

Resultados sólidos en la primera mitad de 2026

American Water Works (AWK) reportó ganancias ajustadas de 1,61 dólares por acción en el segundo trimestre de 2026, frente a 1,49 dólares en el mismo período del año anterior, lo que representa un crecimiento de poco más del 8%. En los primeros seis meses del año, las ganancias ajustadas acumuladas ascendieron a 2,62 dólares por acción, comparadas con 2,51 dólares en el primer semestre de 2025. La dirección atribuyó el avance principalmente a los incrementos tarifarios autorizados en distintos estados, mientras que los costos de operación y mantenimiento se mantuvieron planos respecto al mismo período del año anterior, lo que la compañía presentó como evidencia de disciplina en el control de gastos. En el frente financiero, AWK colocó deuda de largo plazo por 500 millones de dólares al 4,625% en mayo y liquidó 3,4 millones de acciones de sus contratos de entrega futura de capital por 476 millones de dólares netos en junio.

La compañía invertió 1.800 millones de dólares en proyectos de capital y adquisiciones durante la primera mitad del año. Entre los hitos destacados figura el cierre anticipado de la adquisición de sistemas de Nexus Water Group el 1 de junio —varios meses antes del calendario inicial—, lo que incorporó aproximadamente 47.000 conexiones de clientes y 70 empleados. Al 30 de junio, AWK tenía bajo acuerdo cerca de 57.000 conexiones adicionales en seis estados, por un valor total de 236 millones de dólares.

Perspectivas y fusión con Essential Utilities

La compañía reafirmó su guía de ganancias ajustadas para todo 2026 en un rango de 6,02 a 6,12 dólares por acción, lo que equivale a un crecimiento del 8% respecto a 2025. La dirección advirtió que la mayor parte del crecimiento del BPA se concentrará en el segundo semestre, cuando entren en vigor incrementos tarifarios en estados clave a partir del tercer trimestre. AWK también ratificó su objetivo de crecimiento de BPA y dividendo dentro del rango del 7% al 9% anual hasta 2030 y más allá.

En cuanto a la fusión con Essential Utilities, anunciada en octubre de 2025, la compañía informó que ya cuenta con aprobaciones estatales en Kentucky, Ohio y Virginia, y que en Texas se ha alcanzado un acuerdo en principio. La dirección espera que la fusión se cierre antes de que finalice el primer trimestre de 2027. En Pensilvania, las audiencias públicas mostraron apoyo al proceso, y la compañía se encuentra en negociaciones de acuerdo en ese estado.

Preguntas de los analistas: tarifas, Pennsylvania y mecanismos de recuperación

El turno de preguntas se centró casi en su totalidad en el entorno regulatorio de Pensilvania. Un analista preguntó si los comentarios de la Comisión de Servicios Públicos de ese estado sobre la frecuencia de los casos tarifarios habían alterado la estrategia de AWK. La dirección respondió que los casos seguirán siendo impulsados por la inversión de capital y exploró la posibilidad de ampliar el mecanismo DSIC —un instrumento de recuperación acelerada de inversiones entre casos tarifarios—. En la actualidad, aproximadamente el 40% del capital invertido en Pensilvania califica para ese mecanismo, frente a cerca del 90% en el caso de las eléctricas del estado; ampliar esa cobertura requeriría cambios legislativos. También se preguntó si la intervención del gobernador Shapiro en el caso de Peoples Gas podría afectar la aprobación de la fusión con Essential; el CEO John Griffith respondió que cada estado evalúa la fusión bajo su propio estándar —en Pensilvania, «beneficio público afirmativo sustancial»— y que AWK considera haber demostrado ese estándar en sus testimonios. En Missouri, un analista intentó cuantificar el beneficio del nuevo mecanismo de año de prueba futuro proyectado, aprobado legislativamente el año pasado, que AWK utilizó por primera vez en el caso que presentó el 1 de julio por 179 millones de dólares de ingresos adicionales; la dirección no ofreció una cifra concreta.