Qué dijo la dirección de AvePoint, Inc. en la llamada del Q3 2025

Trimestre récord en márgenes y captación de clientes

AvePoint cerró el tercer trimestre de 2025 con ingresos totales de 109,7 millones de dólares, un crecimiento del 24% interanual y un 3% por encima del extremo superior de su propia guía. Los ingresos SaaS alcanzaron 84 millones de dólares, el 77% del total —su mayor participación histórica—, con un crecimiento del 38% respecto al año anterior. El ARR total se situó en 390 millones de dólares, un avance del 26% interanual. La compañía registró máximos históricos en ARR neto nuevo trimestral (22,4 millones de dólares), en incorporación de clientes con ARR superior a 100.000 dólares (41 en el trimestre, para un total de 762), en flujo de caja operativo y en margen operativo no-GAAP, que llegó al 22%. La tasa de retención neta (NRR) se mantuvo en el 110% y la tasa bruta (GRR) en el 88%, aunque ambas cedieron un punto secuencialmente debido a la debilidad en el sector público estadounidense.

Lo que viene: gobernanza de agentes de IA y camino hacia 1.000 millones en ARR

La dirección situó la gobernanza de IA agéntica como su principal palanca de crecimiento futuro. El consejero delegado TJ Jiang explicó que AvePoint ha ampliado su plataforma para controlar el ciclo de vida de agentes creados en entornos como Copilot Studio —visibilidad sobre qué datos acceden, qué permisos tienen y cómo evolucionan— e incorporó protección de datos para aplicaciones como monday.com, DocuSign, Smartsheet, Okta, Confluence y para infraestructura en Google Cloud. La compañía espera que para 2029, cuando prevé alcanzar su objetivo de 1.000 millones de dólares en ARR, el ecosistema ajeno a Microsoft represente hasta el 30% de los ingresos, frente a menos del 10% actual. Para el cuarto trimestre, la compañía espera ingresos de entre 110 y 112 millones de dólares (crecimiento del 23% al 26%) y un margen operativo no-GAAP de entre el 19,1% y el 19,6%. La guía de ARR para el año completo se mantiene sin cambio en un rango de 412,8 a 418,8 millones de dólares, decisión que el director financiero Jim Caci atribuyó a la cautela ante el impacto potencial del cierre del gobierno federal en el calendario de cierre de contratos.

Turno de preguntas: el sector público, el mayor foco de incertidumbre

Los analistas centraron sus preguntas en la exposición al gobierno federal estadounidense. Caci confirmó que la debilidad en ese segmento fue el principal factor detrás del retroceso secuencial de GRR y NRR, y reconoció que la actividad de expansión en el sector público fue notablemente inferior a la del tercer trimestre de 2024. Aunque se abstuvo de cuantificar el peso exacto del sector público en el ARR total, señaló que el cierre del gobierno no afectó a los resultados del tercer trimestre pero sí ha sido incorporado como riesgo en la guía del cuarto trimestre. Ante la pregunta de si el sector federal ha entrado en una nueva normalidad de menor gasto, Caci respondió que, incluso si el gobierno reabre, no espera un retorno inmediato a los niveles de actividad de un año atrás. Los analistas también preguntaron por la duración de los contratos —que, a diferencia de lo señalado por algún competidor, ha mejorado ligeramente cada trimestre en 2025— y por los segmentos de proveedores de servicios gestionados (MSP), descrito como el de mayor crecimiento dentro de la compañía.