Qué dijo la dirección de Mission Produce, Inc. en la llamada del Q3 2026

Un trimestre de transición que superó las expectativas

Mission Produce cerró su tercer trimestre fiscal 2026 con un EBITDA ajustado de 32,4 millones de dólares, por encima del límite superior de su propia guía de entre 28 y 32 millones. Los ingresos alcanzaron 450 millones de dólares, un 26% más que el año anterior, impulsados principalmente por el volumen adicional derivado de la reciente adquisición de Calavo Growers. El volumen total de aguacates vendidos fue de aproximadamente 253 millones de libras, un 38% más que el mismo período del año anterior. El resultado neto GAAP fue una pérdida de 6,5 millones de dólares, afectado por costes de integración, amortización de inventario adquirido y mayor carga financiera asociada a la deuda tomada para financiar la compra.

La dirección atribuyó el desempeño favorable a tres factores: una ejecución sólida en el segmento de marketing y distribución, resultados superiores a lo previsto en la división de Agricultura Internacional —principalmente las fincas propias en Perú— y avances tempranos en la integración de Calavo. El precio medio de venta del aguacate fue un 9% inferior al del año anterior, en línea con un entorno de alta oferta en la industria que la compañía ya había advertido en trimestres anteriores.

Perú, sinergias al alza y la apuesta por Calavo

El segmento de Agricultura Internacional registró ventas de 45,8 millones de dólares y un EBITDA ajustado de 7,6 millones, inferior al año anterior por los menores precios, pero superior a las previsiones internas gracias a mejores retornos medios de venta. La producción exportable de las fincas peruanas propias se estima entre 120 y 130 millones de libras para la temporada, frente a las 105 millones de la temporada anterior. Al cierre del trimestre, aproximadamente 53 millones de libras ya habían sido vendidas, con el grueso de la cosecha pendiente de trasladarse al cuarto trimestre. La compañía señaló que durante esta temporada se convirtió en el mayor importador de aguacates peruanos en Europa, con ventas récord en mercados del sur del continente donde hace dos años no tenía presencia.

En cuanto a Calavo, la dirección elevó su estimación de sinergias anualizadas desde al menos 25 millones de dólares hasta más de 30 millones, argumentando que el trabajo conjunto durante las primeras semanas tras el cierre reveló ahorros adicionales en gastos generales y administrativos, eficiencias en la red de distribución, transporte y operación de plantas envasadoras en México. La compañía espera que las sinergias comiencen a reflejarse en los resultados del cuarto trimestre y ganen peso a lo largo del ejercicio fiscal 2027.

Preguntas de los analistas: volumen en Perú, cuota de mercado y alimentos preparados

En el turno de preguntas, los analistas presionaron sobre la capacidad de la compañía para vender el volumen restante de aguacates peruanos a márgenes aceptables en un mercado aún con exceso de oferta. La dirección respondió con referencias a la red de clientes construida en Europa y otros mercados internacionales, y añadió un matiz relevante: la fruta que quedó pendiente de venta para el cuarto trimestre proviene de las fincas de mayor rendimiento, lo que implica un menor coste unitario que el lote ya comercializado en el tercer trimestre.

También se abordó la cuestión de la cuota de mercado en retail de Estados Unidos. La dirección reconoció que la combinación con Calavo implica cierto solapamiento de clientes, pero afirmó haber encontrado hasta ahora una fricción mínima. La compañía espera que la mayor capacidad de abastecimiento —con plantas envasadoras tanto en México como en California— le permita ganar cuota de forma orgánica entre 2027 y 2030 sin necesidad de nuevas adquisiciones. Sobre el negocio de Alimentos Preparados —el segmento heredado de Calavo que incluye guacamole y productos de valor añadido—, la dirección fue deliberadamente escueta, remitiendo los detalles al Investor Day previsto para octubre en Nueva York. Sí apuntó que la capacidad actual de la planta en México podría necesitar ampliarse y que la red global de Mission abre opciones que Calavo no tenía como empresa independiente.