Qué dijo la dirección de Mission Produce, Inc. en la llamada del Q4 2025

Un año récord y un relevo en la cúpula

Mission Produce cerró su ejercicio fiscal 2025 con ingresos anuales récord de 1.390 millones de dólares, un crecimiento del 13% frente a 2024, y un volumen de aguacates comercializados también histórico: 691 millones de libras. El cuarto trimestre mostró, sin embargo, una caída del 10% en facturación respecto al mismo periodo del año anterior —de 354 millones a 319 millones de dólares—, consecuencia directa de una bajada del 27% en el precio medio por unidad del aguacate, provocada por mayor oferta de fruta mexicana y peruana. A pesar de ello, el EBITDA ajustado del trimestre creció un 12% hasta 41,4 millones de dólares, un récord para ese periodo. La compañía anunció además que su presidente y COO, John Pawlowski, asumirá el cargo de CEO en abril de 2026, mientras que el fundador Steve Barnard pasará a ser presidente ejecutivo del consejo.

El segmento de producción agrícola internacional fue el motor más claro del trimestre: las exportaciones de aguacate desde los propios huertos peruanos se multiplicaron por más de tres en volumen —aproximadamente 105 millones de libras frente a 43 millones del año anterior—, y el EBITDA ajustado del segmento se triplicó hasta 8,4 millones de dólares. En Europa, los volúmenes vendidos crecieron un 40% en el año completo, y el negocio en el Reino Unido aumentó sus ingresos más del 60%. La compañía atribuye estos avances a su capacidad de redirigir fruta peruana hacia múltiples mercados en tiempo real.

Perspectivas para 2026: más volumen, precios más bajos y menor inversión de capital

La dirección espera que los volúmenes del sector aguacatero aumenten alrededor del 10% en 2026, impulsados por una cosecha mexicana más amplia. Sin embargo, la compañía prevé que los precios medios caigan aproximadamente un 25% respecto al promedio de 1,75 dólares por libra registrado en 2025. En el primer trimestre del nuevo ejercicio anticipa una compresión secuencial de márgenes, algo que describe como estacional. En arándanos, la temporada peruana alcanzará su pico en ese mismo trimestre: la compañía espera más volumen propio, precios planos o ligeramente superiores, pero márgenes presionados por menores rendimientos por hectárea en las plantaciones más recientes.

En cuanto a la asignación de capital, la compañía da por concluido su ciclo intensivo de inversión. El gasto de capital para 2026 se situará en torno a 40 millones de dólares —frente a los 51,4 millones de 2025—, con aproximadamente la mitad destinada a mantenimiento y la otra mitad a crecimiento, según indicó el CFO Bryan Giles. Con un apalancamiento neto por debajo de una vez el EBITDA y 64,8 millones de dólares en caja, la dirección señaló que estudia múltiples vías de retorno al accionista, incluidas recompras de acciones y adquisiciones.

Turno de preguntas: mangos, penetración de hogares y estrategia del sucesor

Los analistas interrogaron sobre tres frentes. En mangos, Pawlowski describió una trayectoria de crecimiento similar a la de 2024 y 2025, centrada en ganar cuota de mercado —ya en el 5,2%— y en la venta cruzada a clientes existentes de aguacate. En cuanto a la penetración de hogares en aguacate —actualmente en torno al 70%—, Pawlowski reconoció que no puede precisar el calendario, pero apuntó que el entorno de precios bajos y mayor disponibilidad de fruta favorece las promociones y los saltos de penetración, y se marcó como objetivo alcanzar el 73-75% en dos o tres años. Sobre la sucesión, se preguntó si habrá cambios estratégicos; Pawlowski afirmó que la dirección es continuista pero que en los próximos meses detallará cómo acelerar el crecimiento orgánico e inorgánico con la solidez financiera actual. Ninguna pregunta quedó sin respuesta directa, aunque las posibles adquisiciones no fueron precisadas más allá de mencionar categorías adyacentes y mayor alcance geográfico.