Qué dijo la dirección de Avient Corporation en la llamada del Q2 2026

Un trimestre por encima de las expectativas, impulsado por volumen

Avient Corporation cerró el segundo trimestre de 2026 con un beneficio ajustado por acción de 0,96 dólares, nueve centavos por encima de lo previsto, y un crecimiento orgánico de ventas del 4,3%. El margen ajustado de EBITDA alcanzó el 18,3%, un máximo histórico para la compañía y una expansión de 110 puntos básicos respecto al mismo periodo del año anterior. El resultado del trimestre respondió principalmente a una demanda de volumen más sólida de lo esperado —la dirección había proyectado una caída de entre el 1% y el 2% en volumen y finalmente registró crecimiento positivo— junto con la ejecución de subidas de precio iniciadas en marzo. La generación de caja permitió amortizar 50 millones de dólares de deuda durante el trimestre.

Asia fue la región más destacada, con un crecimiento orgánico del 18% interanual, impulsado por la electrónica, la computación de alto rendimiento y nuevas capturas de negocio en aditivos funcionales. América Latina también mostró avance, con un crecimiento secuencial del 12% entre el primer y el segundo trimestre. En Europa, la compañía señaló que la mejora sistemática de márgenes en la región EMEA la llevará a superar el 18% de margen ajustado de EBITDA en 2026, una expansión de más de 400 puntos básicos desde 2023, resultado de restructuración, reducción de complejidad y disciplina operativa.

Perspectivas: guía revisada al alza, pero con cautela en algunos mercados

Avient elevó su guía para el conjunto de 2026: espera un EBITDA ajustado de entre 575 y 603 millones de dólares, un BPA ajustado de entre 3,10 y 3,25 dólares, y un flujo de caja libre de entre 210 y 230 millones. Para el tercer trimestre, la compañía estima un BPA ajustado de aproximadamente 0,80 dólares, lo que representaría un crecimiento del 14% interanual. La dirección anticipa que el crecimiento de volumen cobrará mayor peso conforme avance el año: en el cuarto trimestre, el volumen representaría cerca del 70% del crecimiento orgánico frente al 30% del precio, una inversión respecto a la composición del segundo trimestre.

No todos los mercados finales presentan el mismo dinamismo. El transporte —afectado por menores tasas de producción de vehículos y debilidad en aplicaciones marítimas— no muestra señales de recuperación para la segunda mitad del año. La sanidad, que creció a doble dígito en los dos años anteriores, atraviesa un proceso de reequilibrio de inventarios por parte de los clientes, especialmente en dispositivos de administración de fármacos y monitoreo remoto; la compañía espera que el crecimiento regrese en el segundo semestre. En sentido contrario, construcción, defensa, electrónica y energía e infraestructura eléctrica muestran un sólido impulso. La empresa también destacó el avance de sus materiales dieléctricos Preperm para radares en robots humanoides y vehículos autónomos como ejemplo de innovación orientada a segmentos de alto valor.

Turno de preguntas: volumen, precios y asignación de capital

Los analistas centraron sus preguntas en tres áreas. La primera fue si el volumen del segundo trimestre había sido inflado por compras anticipadas ante las subidas de precio: Ashish Khandpur descartó ese efecto de manera explícita, señalando que los datos de julio confirman un inicio de trimestre en línea con las proyecciones. La segunda fue la sostenibilidad de los precios si las materias primas retroceden; la dirección afirmó tener confianza en mantener las subidas, apoyándose en el precedente posterior a la pandemia de COVID-19. La tercera fue la asignación de capital una vez que el apalancamiento neto se sitúe entre 2,2 y 2,4 veces, nivel al que la compañía espera cerrar el año: Khandpur indicó que la recompra de acciones y las adquisiciones están sobre la mesa junto con la reducción adicional de deuda, aunque precisó que no hay nada inminente. Un analista indagó también sobre la regulación PFAS en Europa, donde desde agosto de 2026 es obligatorio que los materiales en contacto con alimentos no incorporen PFAS, lo que está acelerando la adopción de los aditivos alternativos de Avient, aunque el negocio generado aún se mide en pocos millones de dólares.