Qué dijo la dirección de Atea Pharmaceuticals, Inc. en la llamada del Q3 2025

Un trimestre de avances científicos y programa en fase III en marcha

Atea Pharmaceuticals cerró el tercer trimestre de 2025 con una posición de caja de aproximadamente 329,3 millones de dólares, que la compañía estima suficiente para operar hasta 2027. El foco de la llamada no fue financiero sino científico: la dirección presentó nuevos datos sobre bemifovir, su inhibidor nucleotídico para la hepatitis C, que sugieren un mecanismo de acción dual —bloqueo de la replicación viral intracelular y de la liberación de nuevos viriones al torrente sanguíneo— hasta ahora no descrito para esta clase de molécula. Estos hallazgos, generados en colaboración con el Laboratorio Nacional de Los Álamos y la Universidad de Loyola, fueron descritos por el equipo directivo como una explicación parcial de la mayor potencia de bemifovir frente a sofosbuvir, el estándar actual.

En el programa de fase III, la compañía confirmó que el ensayo CBEYOND, que recluta pacientes en Estados Unidos y Canadá en aproximadamente 120 centros, completará el reclutamiento el próximo mes. La compañía espera presentar resultados preliminares de este ensayo a mediados de 2026. Para C FORWARD, el ensayo internacional con presencia en 16 países y otros 120 centros fuera de Norteamérica, la compañía espera concluir el reclutamiento a mediados de 2026 y obtener resultados hacia finales de ese mismo año. Ambos estudios comparan el régimen de bemifovir y riluzole directamente contra sofosbuvir/velpatasvir (Epclusa), el tratamiento de referencia global.

Lo que viene: hepatitis E y posible transacción estratégica

La dirección anunció la expansión de su plataforma a la hepatitis E (HEV), una infección sin ninguna terapia aprobada en el mundo. Atea identificó dos candidatos preclinicos, AT-587 y AT-2490, derivados de la misma plataforma nucleotídica que bemifovir, que mostraron una actividad antiviral aproximadamente 200 veces superior a la de ribavirina en estudios in vitro. La compañía estima que el mercado potencial para una terapia de HEV en pacientes inmunocomprometidos podría alcanzar entre 500 y 750 millones de dólares anuales, con posibilidad de solicitar designación de medicamento huérfano. La compañía espera iniciar los estudios de fase I a mediados de 2026.

En el plano estratégico, la directora financiera Andrea Corcoran anunció que Atea da por concluida su colaboración formal con el banco de inversión Evercore, contratado para explorar posibles transacciones. La compañía señaló que las conversaciones con terceros han sido positivas, pero que un resultado favorable en fase III reduciría significativamente el riesgo del activo y mejoraría su posición negociadora. La recompra de acciones autorizada por 25 millones de dólares se completó en su totalidad: se recompraron 7,6 millones de acciones a un precio medio de 3,26 dólares.

Turno de preguntas: diferenciación frente a Epclusa y el papel del flúor

Los analistas se centraron en dos aspectos. El primero fue la ventaja competitiva derivada de la ausencia de interacciones farmacológicas con inhibidores de la bomba de protones y con famotidina, un bloqueante H2. La directora de desarrollo Janet Hammond explicó que la etiqueta de Epclusa exige una separación de al menos cuatro horas entre la dosis del antiviral y la de este tipo de fármacos, que consume aproximadamente el 35% de los pacientes con hepatitis C. El régimen de Atea no presenta esta limitación. El segundo foco fue la química de los candidatos para HEV: el fundador Jean-Pierre Sommadossi confirmó que AT-587 y AT-2490 emplean la misma tecnología de profármaco fosforamidato que bemifovir y que la diferencia estructural es un único átomo de flúor en posición 4' del azúcar, lo que invierte la selectividad: más potencia contra HEV, menos contra HCV, un perfil que la dirección considera farmacológicamente coherente y prometedor.