Qué dijo la dirección de Avidbank Holdings, Inc. en la llamada del Q4 2025

Un trimestre de crecimiento robusto, con nubarrones en crédito

Avidbank Holdings cerró el cuarto trimestre de 2025 con un crecimiento notable en préstamos y depósitos, consolidando la trayectoria de expansión que la entidad ha perseguido desde la crisis bancaria de 2023. La cartera de préstamos creció 190 millones de dólares en el trimestre y 283 millones en el año, lo que equivale a una tasa anualizada del 15%. Los depósitos avanzaron 92 millones en el trimestre y 241 millones en el año, un 13% anual. El margen neto de interés (NIM) se expandió a 4,13% desde el 3,90% del trimestre anterior, impulsado por el crecimiento de activos, la recomposición de la cartera de inversiones y una caída de 32 puntos básicos en el coste de los depósitos remunerados. El ingreso neto del trimestre fue de 6,9 millones de dólares, o 0,65 dólares por acción diluida; el ingreso neto ajustado para el año completo alcanzó 24,9 millones, equivalente a 2,80 dólares por acción.

El punto de tensión del trimestre fueron los activos improductivos, que aumentaron por la migración de tres préstamos a estatus de no acumulación: dos préstamos de construcción y uno de finanzas patrocinadas. La dirección subrayó que los dos préstamos de construcción están bien respaldados por garantías reales. Uno, de 3,7 millones de dólares, ya fue saldado. El otro, de 16 millones de dólares —un proyecto mixto de uso múltiple en Palo Alto con retrasos desde la pandemia— permanecerá en libros entre cuatro y seis meses, según estimó el CEO. La reversión de intereses asociada a los tres préstamos afectó el NIM en 12 puntos básicos durante el trimestre.

Perspectivas para 2026

La compañía espera mantener un crecimiento de préstamos y depósitos de entre el 10% y el 15% en 2026, con pipelines activos en prácticamente todas las divisiones. El CFO Patrick Oakes señaló que el NIM podría sostenerse alrededor del 4,25%, aunque advirtió dos frenos: la renovación de aproximadamente 240 millones de dólares en préstamos con tasas mínimas pactadas —el 60% vence en 2026—, y la posible incorporación de nuevos depósitos a tasas superiores a la media de la cartera existente. En cuanto a gastos, la dirección anticipa que el gasto no financiero superará los 14 millones de dólares trimestrales, especialmente en el primer trimestre por los costes estacionales de impuestos y seguros. La tasa impositiva efectiva se espera que retorne a aproximadamente el 28,5% en 2026, tras el efecto distorsionador de un cambio en la legislación fiscal de California. La compañía también indicó que abordará antes de que finalice el año la refinanciación de su deuda subordinada, en paralelo a su proceso de calificación crediticia.

Preguntas de los analistas

Los analistas centraron sus preguntas en el margen, la calidad del crédito y el ritmo de crecimiento. Matthew Clark, de Piper Sandler, indagó sobre la beta de depósitos —que fue del 80% en el trimestre— y sobre los planes para la deuda subordinada. Oakes reconoció que sostener esa beta será difícil sin nuevos recortes de la Reserva Federal, y que sin ellos existe el riesgo de que el coste de los depósitos repunte ligeramente. Andrew Terrell, de Stephens, cuestionó si el margen normalizado podría acercarse al 4,30%; la dirección no descartó ese nivel pero fue cauta ante los vencimientos de préstamos con tasas mínimas. Ross Haberman, de RLH Investments, preguntó directamente si hay otros créditos problemáticos más allá de los mencionados; el CEO respondió que no identifica ninguna tendencia preocupante adicional, aunque reconoció que la cartera de criticados y clasificados es dinámica. Timothy Coffey, de Janney, preguntó sobre el ratio préstamos-depósitos y el nivel de gastos operativos; la dirección confirmó que el banco está financiado al 100% con depósitos minoristas y corporativos, y que el ratio no debería reducirse de forma significativa.