Qué dijo la dirección de AeroVironment, Inc. en la llamada del Q3 2025

Un trimestre por debajo de lo esperado, pero con récord de pedidos

AeroVironment (AVAV) cerró su tercer trimestre fiscal 2025 con ingresos de 167,6 millones de dólares, una caída del 10% respecto al mismo período del año anterior. La compañía atribuyó el resultado principalmente a los cortes de electricidad forzados por los vientos extremos y los incendios en el área de Los Ángeles, que paralizaron durante semanas varias instalaciones de fabricación y afectaron a proveedores y empleados en el sur de California. Pese a ello, el segmento de municiones merodeadoras (LMS) registró ingresos récord de 83,9 millones de dólares, un aumento del 46% interanual, con el Switchblade 600 representando más del 70% de esa cifra. El segmento de sistemas no tripulados (UXS) cayó un 44%, hasta 53,8 millones, por la reducción de 47 millones de dólares en envíos a Ucrania. La cartera de pedidos alcanzó un máximo histórico de 763,5 millones de dólares. El beneficio neto GAAP fue negativo en 1,8 millones, lastrado por unos 10 millones en gastos de adquisición ligados a la compra de BlueHalo. El beneficio ajustado por acción fue de 0,30 dólares frente a 0,63 del mismo trimestre del año anterior.

Guía revisada a la baja y perspectivas para el ejercicio 2026

La compañía rebajó su previsión para el conjunto del ejercicio fiscal 2025: espera ingresos de entre 780 y 795 millones de dólares, EBITDA ajustado de 135 a 142 millones y un BPA no GAAP de 2,92 a 3,13 dólares. La revisión incorpora el impacto de órdenes de paralización de trabajo recibidas esta semana sobre cuatro contratos de venta militar exterior (FMS) por un valor aproximado de 13 millones de dólares, la mayoría de los cuales debían entregarse en el cuarto trimestre. A pesar del recorte, la dirección afirmó que espera que el cuarto trimestre sea el de mayor facturación en la historia de la empresa, con una tasa de ingresos anualizada de salida de alrededor de 240 a 250 millones de dólares. Para el ejercicio 2026, la compañía proyecta un negocio orgánico cercano a los 1.000 millones de dólares, impulsado por la cartera récord, la expansión de capacidad productiva —incluida una nueva planta en Utah cinco veces mayor que la actual— y la creciente demanda internacional de Switchblade. La adquisición de BlueHalo, pendiente de votación accionarial el 1 de abril y prevista para cerrarse en el segundo trimestre del calendario 2025, añadiría tecnologías espaciales, contra-UAS, energía dirigida, guerra electrónica y ciberseguridad al portafolio.

Preguntas de los analistas: Ucrania, paralización de contratos e internacionalización

Los analistas centraron sus preguntas en tres frentes. Primero, el impacto de la reducción de envíos a Ucrania: la dirección precisó que ese país representará solo el 17% de los ingresos en el ejercicio completo frente al 38% del año anterior, y únicamente el 6% en el cuarto trimestre. Segundo, las órdenes de paralización sobre contratos FMS: la compañía no reveló los países afectados y reconoció que la situación es «fluida», aunque señaló que los países necesitan estas capacidades y podrían financiar las compras con fondos propios si el gobierno estadounidense no retoma los contratos. Tercero, la expansión internacional del Switchblade: diez países tienen órdenes en firme y más de veinte están en negociaciones activas, con un segundo contrato grande de Jump 20 que la dirección espera anunciar en el cuarto trimestre o principios del ejercicio 2026. Ninguna pregunta versó específicamente sobre operaciones en mercados hispanos, y la compañía no tiene exposición relevante declarada en México, Brasil o España.