Qué dijo la dirección de Aveanna Healthcare Holdings Inc. en la llamada del Q1 2026

Un trimestre sólido impulsado por volumen y tarifas preferentes

Aveanna Healthcare cerró el primer trimestre de 2026 con ingresos de 647,9 millones de dólares, un alza de 15,9% frente al mismo período del año anterior, y un EBITDA ajustado de 84,4 millones, 25,2% más que en el Q1 de 2025. Los tres segmentos —Servicios de Atención Privada (PDS), Salud en el Hogar y Cuidados Paliativos, y Soluciones Médicas— crecieron en simultáneo. La dirección atribuyó el resultado a la mejora en las tarifas de reembolso, el incremento de volúmenes y las ganancias operativas derivadas de la automatización. Sin embargo, Matt Buckhalter advirtió que aproximadamente 6 millones de dólares del resultado correspondieron a cobros de cuentas por cobrar previamente reservadas, lo que eleva artificialmente la base del trimestre.

El segmento de PDS generó cerca de 536 millones de dólares en ingresos, con 12,1 millones de horas de atención prestadas y un ingreso por hora de 44,43 dólares, 5,7% más que un año atrás. En Salud en el Hogar, el 80% de las admisiones fue de carácter episódico —por encima del objetivo del 75%—, con un crecimiento de episodios del 23,1% interanual. Soluciones Médicas atendió a aproximadamente 93.000 pacientes únicos con un margen bruto del 44,7%.

Perspectivas: guía revisada al alza y adquisición pendiente

Tras los resultados del trimestre, la compañía elevó su guía para el ejercicio completo de 2026 a un rango de ingresos de 2.560 a 2.580 millones de dólares y un EBITDA ajustado de entre 328 y 332 millones. Aveanna espera que la adquisición de Family First Homecare —una empresa de Florida especializada en atención pediátrica domiciliaria con ingresos en torno a 120 millones de dólares anuales— cierre a finales del segundo trimestre. La guía revisada excluye el impacto de dicha transacción. La dirección indicó que la integración completa, incluyendo sinergias, tomaría aproximadamente seis meses tras el cierre, con los beneficios plenos reflejados hacia finales de año. En paralelo, la compañía describió cinco iniciativas estratégicas para 2026: fortalecer acuerdos con pagadores preferentes, mejorar resultados clínicos, implementar inteligencia artificial y automatización, crecer mediante adquisiciones y reducir el apalancamiento, y comprometer a sus empleados con la misión institucional.

Turno de preguntas: regulación, márgenes y crecimiento futuro

La sesión de preguntas estuvo dominada por la moratoria de seis meses anunciada por CMS el día anterior a la llamada, que suspende nuevas licencias de Medicare para proveedores de salud en el hogar y cuidados paliativos. Jeff Shaner fue enfático: la medida no tiene ningún impacto en Aveanna ni en su plan de negocio de 2026 ni de 2027, dado que la empresa construyó su plataforma mediante adquisiciones y crecimiento orgánico. Reconoció que una moratoria nacional no es la vía adecuada para combatir el fraude concentrado en mercados específicos como el condado de Los Ángeles, y anunció la intención de colaborar con la administración para afinar el enfoque regulatorio. Varios analistas preguntaron también por la cadencia trimestral del EBITDA: la dirección aclaró que, ajustando por los cobros extraordinarios y el impacto climático de enero, el punto de partida real del año se sitúa en el rango alto de los 70 millones, lo que hace coherente el crecimiento hacia los trimestres siguientes. Sobre el apalancamiento, la compañía señaló que cerró el trimestre en 3,8 veces deuda neta/EBITDA y reiteró su objetivo de situarse en o por debajo de 3 veces.