Qué dijo la dirección de Avista Corporation en la llamada del Q1 2026

Un primer trimestre sólido sobre una base más limpia

Avista Corporation (AVA) reportó para el primer trimestre de 2026 ganancias consolidadas de 1,11 dólares por acción diluida, frente a 0,98 dólares en el mismo período de 2025. En términos no-GAAP de utilidad —la métrica que la dirección considera representativa del negocio central—, el resultado fue de 1,10 dólares por acción frente a 1,01 dólares un año antes. La compañía atribuyó el avance a una gestión disciplinada de costos y a la continuidad de las inversiones en infraestructura eléctrica. La dirección afirmó la guía de ganancias no-GAAP para todo 2026 en un rango de 2,52 a 2,72 dólares por acción diluida.

En el frente operativo, Avista destacó los beneficios de su programa de resiliencia de red y mitigación de incendios forestales: en marzo, alrededor de 60.000 clientes sufrieron cortes por fuertes vientos, y las herramientas predictivas y el pre-posicionamiento de materiales permitieron una restauración más rápida del servicio. La compañía espera invertir 615 millones de dólares en capital en Avista Utilities durante 2026, y proyecta un total de 3.400 millones de dólares en el período 2026-2030. De incorporarse el contrato con un potencial cliente de gran consumo, el crecimiento de la base tarifaria llegaría al 8%.

Lo que viene: centros de datos, tarifas y recursos

La dirección confirmó que las negociaciones con un desarrollador de centros de datos —que podría añadir hasta 500 megavatios de carga incremental— avanzan con el objetivo de firmar un memorando de entendimiento antes del 31 de mayo de 2026. Heather Rosentrater señaló que la protección de los clientes actuales es condición no negociable: la compañía espera que el nuevo gran cliente realice una contribución significativa que apoye la asequibilidad para los clientes existentes. La cartera total de potenciales grandes clientes ha bajado de 1.700 megavatios a aproximadamente 1.100 megavatios, a medida que la empresa depura las oportunidades con mayor rigor.

En materia regulatoria, la primera conferencia de conciliación del caso tarifario general en Washington está prevista para el 22 de mayo. Es el primer plan tarifario de cuatro años que, según la dirección, cualquier empresa de servicios públicos haya presentado en ese estado. Kevin Christie indicó que la compañía también trabaja en Oregon sobre la transición hacia planes tarifarios plurianuales contemplados en la FAIR Act. Para 2026, la compañía prevé emitir 230 millones de dólares en deuda a largo plazo y hasta 90 millones en acciones ordinarias. El retorno sobre el capital esperado a largo plazo para Avista Utilities es de aproximadamente el 9%, con un rezago estructural estimado de 0,6 puntos porcentuales.

Turno de preguntas: regulación, deuda de datos y activos no esenciales

Los analistas centraron sus preguntas en tres frentes. Primero, la probabilidad de alcanzar un acuerdo en el caso tarifario de Washington: Christie admitió que, al tratarse del primer plan de cuatro años en el estado, es difícil prever cuán constructivas serán las partes, aunque señaló que todas tienen intención de intentarlo. Segundo, el mecanismo de mitigación de riesgos en el plan plurianual: la compañía presentó una nueva solicitud de mecanismo de diferimiento para beneficios a empleados, uno de los ítems más volátiles, y subrayó que dispone de una vía de refiling tras el primer año si la inflación se dispara. Tercero, un analista preguntó por la posible monetización de inversiones no esenciales —en particular una participación en una empresa de biociencia—; la dirección confirmó que es una inversión fuera del núcleo del negocio y que la desinversión se realizaría cuando genere valor, con el potencial de reducir las necesidades de emisión de acciones.