Qué dijo la dirección de Atlantic Union Bankshares Corporation en la llamada del Q2 2026

Un trimestre de récord en originación y primer beneficio limpio tras dos años de integración

Atlantic Union Bankshares cerró el segundo trimestre de 2026 con lo que la dirección calificó como la mejor producción de préstamos de su historia, superando en aproximadamente un 8% el nivel del cuarto trimestre de 2025, que es estacionalmente el más fuerte. El crecimiento de la cartera de préstamos alcanzó un ritmo anualizado del 10,4% en términos de saldo de cierre de período, mientras que el promedio trimestral creció un 6% anualizado, para situar el total en torno a 28.700 millones de dólares. La dirección destacó que es el primer trimestre en dos años sin costes relacionados con fusiones, y que el periodo también incluyó una ganancia puntual de 32,3 millones antes de impuestos por la venta de la participación en Bearing Insurance. Excluyendo ese elemento, el beneficio operativo ajustado por acción fue de 0,94 dólares, con una rentabilidad sobre el patrimonio tangible del 20,11% y una ratio de eficiencia del 47,47%.

El margen de interés neto reportado en términos equivalentes fiscales subió 9 puntos básicos respecto al trimestre anterior hasta el 3,94%, impulsado principalmente por mayores ingresos de acreción contable asociados a las adquisiciones. El margen neto core —que excluye esos ajustes de compra— mejoró solo 1 punto básico, hasta el 3,46%. Los depósitos crecieron a un ritmo anualizado del 1%, con la expansión concentrada en cuentas de mayor remuneración, lo que presionó al alza el coste de financiación.

Perspectivas: crecimiento de préstamos hacia el extremo alto de la horquilla, pero más presión en depósitos

La compañía espera que el crecimiento anual de préstamos se sitúe en la parte alta de su horquilla de un dígito medio, con saldos al cierre del año entre 29.000 y 30.000 millones. Para los depósitos, la previsión se mantiene entre 31.000 y 32.000 millones. En cuanto al margen, la dirección estrechó la banda de orientación para el margen neto de interés equivalente fiscal hasta un rango del 3,90%-3,95%, partiendo del supuesto de una subida de 25 puntos básicos de la Reserva Federal en septiembre y de que los tipos a largo plazo permanezcan estables. La compañía espera que el ingreso neto de intereses del ejercicio completo se sitúe entre 1.320 y 1.330 millones de dólares. En cuanto a la calidad crediticia, la dirección redujo la guía de pérdidas netas para 2026 a un rango de entre 5 y 10 puntos básicos anualizados. La compañía espera generar un crecimiento del valor contable tangible por acción de aproximadamente el 12% en 2026 y situarse en el cuartil superior de su grupo de pares de referencia. La expansión en Carolina del Norte continúa: el primer establecimiento en Raleigh abrió en julio, con otros dos previstos para octubre y noviembre; el plan contempla 10 sucursales nuevas —7 en Raleigh y 3 en Wilmington— para completarse principalmente en 2027.

Turno de preguntas: la mezcla de depósitos centra las dudas de los analistas

El principal foco de atención de los analistas fue el coste de los depósitos y su evolución. La dirección precisó que el aumento del coste de fondeo obedece sobre todo a un efecto de mezcla —migración de clientes hacia productos de mayor rentabilidad como depósitos a plazo y cuentas de mercado monetario—, más que a una intensificación de la competencia en precios. El coste de los depósitos subió 2 puntos básicos solo en el mes de junio, lo que llevó a revisar a la baja la guía de ingresos por intereses. El coste de los nuevos depósitos que entran al banco oscila entre el 3% y el 3,5%. Respecto a las recompras de acciones, la compañía indicó que tiene previsto utilizar la totalidad del programa de 240 millones aprobado, aunque subordinó el ritmo al precio de cotización y a la prioridad de sostener el crecimiento del capital regulatorio CET1 en el rango del 10%-10,5%. El plazo de recuperación estimado del programa es de aproximadamente cuatro años. Sobre crédito, el director de riesgo señaló que el pequeño repunte en activos no productivos responde a dos créditos C&I aislados sin relación entre sí ni con tendencias más amplias de la cartera.