Qué dijo la dirección de Altice USA, Inc. en la llamada del Q2 2026

Un trimestre de márgenes récord sobre una base de ingresos en retroceso

Optimum (ATUS) cerró el segundo trimestre de 2026 con ingresos totales de aproximadamente 2.000 millones de dólares, una caída del 5,8% interanual. El motor principal del descenso sigue siendo el negocio de video residencial y publicidad relacionada, que explicó cerca del 75% de la reducción. Pese a ello, la compañía alcanzó un margen bruto del 71%, su nivel histórico más alto, y un margen de EBITDA ajustado del 38,8%, con un EBITDA de 786 millones de dólares que cayó un 2,2% interanual. La dirección atribuyó la expansión de márgenes a la concentración de las pérdidas de ingresos en los segmentos de menor rentabilidad y a una reducción de gastos operativos de unos 30 millones de dólares frente al año anterior, impulsada en parte por herramientas de inteligencia artificial y automatización. Las pérdidas netas de suscriptores de banda ancha mejoraron secuencialmente hasta 40.000, mientras que las líneas móviles crecieron en 50.000, el mejor segundo trimestre en la historia de la empresa, superando los 724.000 líneas.

Perspectivas: reestructuración del balance y apuesta por la convergencia

La compañía espera que los ingresos totales continúen cayendo en dígito medio en el conjunto de 2026, excluyendo la desinversión en el negocio de servicios de agencia publicitaria. La dirección también espera que el EBITDA ajustado retroceda en dígito bajo a medio en el año completo. En capital, la empresa mantiene su guía de entre 1.200 y 1.500 millones de dólares para 2026, con mayor concentración del gasto en el segundo semestre. En cuanto a la estructura de capital, Optimum reconoció un apalancamiento de 8 veces el EBITDA ajustado de los últimos dos trimestres anualizados y señaló que busca una reestructuración consensuada de la deuda de CSC Holdings con sus acreedores, proceso que calificó de «prioritario» y que sigue en curso. La compañía amplió además su acuerdo plurianual con T-Mobile para acceder a la red 5G independiente, lo que, según la dirección, expandirá su mercado potencial a dispositivos vestibles y otros aparatos conectados.

Preguntas de los analistas: balance, banda ancha y competencia

Los analistas centraron sus preguntas en tres focos de tensión. El primero fue la situación del balance: el analista de BNP preguntó por qué las acciones recompradas no fueron canceladas tras la oferta de recompra de 300 millones de dólares; la dirección declinó comentar más allá de lo publicado en junio. El segundo fue la capacidad de la compañía para frenar las pérdidas de abonados de banda ancha: Craig Moffett (MoffettNathanson) indagó sobre el impacto de las ofertas con bloqueo de precio a cinco años y sobre los resultados en mercados con HFC modernizado frente a los de fibra hasta el hogar; Dennis Mathew reconoció que varias herramientas de gestión de base están aún en fase manual y que la plataforma de MarTech que permitirá la automatización tardará «un par de trimestres» en desplegarse. El tercer foco fue la competencia de Starlink en los mercados rurales del oeste, sobre la que Mathew admitió que el impacto fue nominal en el trimestre pero advirtió que la empresa sigue de cerca su expansión y sus precios más agresivos. También se preguntó por las perspectivas de penetración del 26% en el mercado Optimum West incluida en el plan a largo plazo, cifra que varios analistas consideraron conservadora dado que la cobertura de fibra rival ya supera el 50% en esa zona.