Qué dijo la dirección de AtriCure, Inc. en la llamada del Q2 2026

Trimestre sólido con crecimiento de doble dígito en las tres franquicias principales

AtriCure reportó ingresos mundiales de 153,6 millones de dólares en el segundo trimestre de 2026, un aumento del 12,8% respecto al mismo período del año anterior y del 12,4% en moneda constante. El negocio en Estados Unidos creció un 13,6%, impulsado por la gestión de apéndices auriculares (14,4%), el manejo del dolor (27,8%) y la ablación abierta (12,1%). La franquicia de ablación mínimamente invasiva siguió bajo presión, con ingresos de apenas 6 millones de dólares, afectada por la preferencia del mercado hacia los catéteres de campo de pulso eléctrico (PFA). La compañía generó un EBITDA ajustado de 27,3 millones de dólares —un 78% más que en el segundo trimestre de 2025— y una ganancia neta de 9 millones de dólares, frente a una pérdida de 6,2 millones en el período comparable. El margen bruto llegó al 77,2%, 270 puntos básicos por encima del año anterior, gracias principalmente a la mezcla de productos y a eficiencias en manufactura.

Perspectivas revisadas al alza y ensayos clínicos como catalizadores de largo plazo

La compañía elevó su previsión de EBITDA ajustado para el año completo 2026 a un rango de 85 a 89 millones de dólares, lo que implica un margen de aproximadamente el 14% en el punto medio. La guía de ingresos se mantuvo sin cambios en 602 a 610 millones de dólares, equivalente a un crecimiento de entre el 12,5% y el 14%. La dirección anticipa una estacionalidad típica en la segunda mitad del año, con una caída secuencial del 1% al 2% en el tercer trimestre seguida de una recuperación en el cuarto. AtriCure también informó que el ensayo BoxX-NoAF —que estudia la ablación y el manejo del apéndice auricular izquierdo en pacientes sin historial de fibrilación auricular— superó el 50% de inscripción con más de 500 pacientes, y la compañía espera completar la matrícula total de 960 pacientes antes de fin de año, adelantándose al plan original. Los datos primarios estarían disponibles en el primer semestre de 2027. El ensayo LeAAPS, con más de 6.500 pacientes inscritos, continúa su seguimiento.

Preguntas de analistas: competencia, rentabilidad y crecimiento internacional

El turno de preguntas estuvo dominado por tres inquietudes. La primera fue la entrada de nuevos competidores en el segmento de clips para apéndice auricular izquierdo. Carrel admitió que el impacto de los ensayos de productos rivales está incorporado en la guía del segundo semestre, pero defendió la posición de AtriCure con tres argumentos: superioridad técnica de sus dispositivos Mini, un acervo clínico de más de 100 artículos revisados por pares con más de 20.000 pacientes, y un equipo de campo de más de 500 personas especializadas en fibrilación auricular. La segunda inquietud fue la sostenibilidad de los márgenes brutos; la CFO Angie Wirick señaló que la mayor parte de la mejora proviene de la mezcla de productos —en particular cryoSPHERE MAX y los clips Mini— y que considera esa mejora sostenible, aunque advirtió sobre un pequeño impacto negativo en la segunda mitad por la puesta en marcha de una nueva planta de manufactura. La tercera fue el negocio internacional: Europa mostró debilidad en Reino Unido y Alemania, donde la pérdida de reembolso para la sonda cryoSPHERE sigue pesando, aunque la dirección indicó que obtuvo recientemente una noticia más favorable para el clamp EnCompass en ese mercado. Asia-Pacífico mostró recuperación tras la debilidad del primer trimestre, tal como la compañía había anticipado.