Qué dijo la dirección de Atmus Filtration Technologies Inc. en la llamada del Q1 2026

Un trimestre sólido impulsado por la adquisición de Cook Filter

Atmus Filtration Technologies cerró el primer trimestre de 2026 con ventas de 478 millones de dólares, un incremento de 14,6% respecto al mismo período del año anterior. La adquisición de Cook Filter, completada en enero, fue el principal motor del crecimiento y aportó el nuevo segmento de Soluciones Industriales, que generó 38 millones de dólares en ventas con un margen ajustado de EBITDA del 21,9%. El segmento de Soluciones de Energía, que agrupa los negocios tradicionales en vehículos pesados y equipos fuera de carretera, creció 5,4%, impulsado principalmente por un efecto favorable de divisas del 4% y un alza de precios del 2%, mientras el volumen cayó ligeramente. El EBITDA ajustado total fue de 95 millones de dólares, equivalente al 19,8% de las ventas. La compañía devolvió 12 millones de dólares a los accionistas mediante recompras de acciones y dividendos.

Perspectivas para 2026: crecimiento acotado por incertidumbres externas

Atmus mantuvo sin cambios su guía de EBITDA ajustado para el año completo, en un rango de 19,5% a 20,5%, y espera ingresos totales de entre 1.945 y 2.015 millones de dólares. La compañía revisó al alza su estimación para el mercado pesado y mediano en Estados Unidos, ahora entre un 5% y un 15% de crecimiento respecto a 2025, todo concentrado en el segundo semestre, en parte por un ciclo de compras anticipadas antes de cambios regulatorios previstos para 2027. El BPA ajustado esperado se sitúa entre 2,75 y 3,00 dólares. La dirección señaló que el impacto de los aranceles sobre los precios será esencialmente neutro en el año completo, aunque reconoció que podría existir un desfase temporal si los costos de materias primas —especialmente los derivados del petróleo como plásticos— continúan subiendo. El conflicto en Oriente Medio fue identificado como un riesgo no incorporado en la guía, pero que se monitorea activamente.

Ángulo relevante para mercados hispanos: La dirección mencionó dinámicas de desacumulación de inventarios en América Latina y el Sudeste Asiático durante el primer trimestre, que calificó como un efecto de timing. Asimismo, las ventas en Oriente Medio representaron 38 millones de dólares en 2025, aproximadamente el 2% de los ingresos totales, y el conflicto en la región causó un impacto de 4 millones de dólares en el trimestre al interrumpir entregas durante el mes de marzo.

Turno de preguntas: aranceles, volumen y Cook Filter bajo la lupa

Los analistas concentraron sus preguntas en tres ejes. El primero fue la evolución de precios y aranceles: la dirección explicó que el primer trimestre fue el más fuerte en comparación interanual en materia de precios, y que ese diferencial se irá reduciendo conforme avance el año por los cambios en los acuerdos comerciales globales. Sobre el mecanismo de reembolso de aranceles del sistema CAPE, el director financiero advirtió que la recuperación de esos fondos es aún muy incierta en términos de calendario. El segundo eje fue el comportamiento del volumen en Soluciones de Energía: la dirección reconoció que el volumen estuvo algo por debajo de las expectativas en el primer trimestre por el efecto de Oriente Medio y movimientos de inventario en mercados emergentes, pero reafirmó que espera una recuperación progresiva a lo largo del año. El tercer eje fue Cook Filter: los analistas preguntaron sobre sinergias y oportunidades de venta cruzada; la dirección señaló un potencial de sinergias de costos de 4 millones de dólares e identificó centros de datos y el sector de salud como los mercados de mayor crecimiento a los que apunta el negocio de filtración industrial.