Qué dijo la dirección de A10 Networks, Inc. en la llamada del Q2 2026

Un trimestre de crecimiento sostenido y guía revisada al alza

A10 Networks cerró el segundo trimestre de 2026 con ingresos de 80,1 millones de dólares, un avance del 15,5% interanual. El beneficio por acción diluido no GAAP fue de 0,25 dólares frente a 0,21 dólares del mismo periodo del año anterior, con un margen operativo del 25,5% y un margen bruto del 80,3%. El flujo de caja libre del trimestre alcanzó 26,9 millones de dólares, recuperando los retrasos de cobro del primer trimestre que la dirección ya había anticipado. La compañía lleva cuatro de los últimos cinco trimestres con crecimiento de doble dígito. La mezcla de ingresos mostró que los clientes empresariales representaron el 60% de los ingresos trimestrales, mientras que la región de las Américas aportó el 68% del total global, reflejo de una apuesta deliberada por el mercado norteamericano.

La dirección señaló presiones geopolíticas en el segmento de proveedores de servicios de EMEA y dificultades macroeconómicas en Japón, dentro de la región APJ, que están afectando los ciclos de gasto. En cuanto a la cadena de suministro, la CFO Michelle Caron reconoció que los costos y plazos de entrega siguen siendo un reto, con presión específica sobre los precios de la memoria, aunque por ahora la compañía ha podido gestionarlo sin sacrificar márgenes.

Expansión con Microsoft y adquisición en seguridad de IA

Tras el cierre del trimestre, A10 anunció una ampliación significativa de su relación con Microsoft. Según el CEO Dhrupad Trivedi, el acuerdo implica compromisos mutuos de desempeño y una alineación más profunda con la hoja de ruta de infraestructura del gigante tecnológico. Durante la sesión de preguntas, la dirección confirmó que Microsoft sigue clasificado como proveedor de servicios en las métricas históricas, pero que parte del nuevo negocio generado con ellos —basado en un conjunto de productos distinto— se contabiliza ahora en el segmento empresarial. La compañía espera que la concentración de ingresos en este cliente sea similar en el segundo trimestre a la del primero, cuando representó aproximadamente el 37%.

En junio, A10 adquirió Troj.ai, una empresa especializada en seguridad de inteligencia artificial que incorpora capacidades de red teaming —detección de vulnerabilidades en modelos y agentes antes de su despliegue— y protección en tiempo real durante la ejecución. La dirección describió la adquisición como complementaria a su hoja de ruta y señaló que, a mediano plazo, podría comercializarse tanto de forma independiente como integrada en el portafolio existente.

Basándose en los resultados del primer semestre y en su visibilidad comercial, la compañía elevó su previsión de ingresos para el año completo 2026 a un crecimiento del 12% al 14% interanual, frente al rango anterior del 10% al 12%. La compañía espera también que el BPA crezca entre un 14% y un 16%, frente al 12%-14% anterior.

Lo que preocupó a los analistas

El turno de preguntas giró en torno a tres ejes. Primero, la dependencia de Microsoft: un analista preguntó si el acuerdo ampliado incluía compromisos de compra anticipada; Trivedi respondió que no, y que el pacto está ligado a la demanda real del cliente. Segundo, la sostenibilidad del crecimiento en ingresos por producto: ante la pregunta de si había efecto de adelanto de demanda similar al del primer trimestre, el CEO matizó que los proyectos del primer trimestre respondieron a plazos concretos de implantación, no a una reubicación de demanda futura. Tercero, la evolución del segmento de proveedores de servicios excluido Microsoft: un analista de Raymond James preguntó directamente si ese subsegmento debía interpretarse como estable respecto a 2025; Trivedi indicó que la compañía espera que sea ligeramente mejor, con mejora en Norteamérica, neutralidad en Europa y leve deterioro en Japón. La dirección no ofreció un desglose cuantitativo de la contribución de Microsoft al total de ingresos del segundo trimestre, más allá de anticipar que la cifra del informe 10-Q será similar a la del trimestre anterior.