Qué dijo la dirección de Amtech Systems, Inc. en la llamada del Q4 2025

Un trimestre mejor de lo previsto, impulsado por la inteligencia artificial

Amtech Systems cerró su cuarto trimestre fiscal 2025 con ingresos de 19,8 millones de dólares, por encima del rango orientativo de entre 17 y 19 millones. El EBITDA ajustado alcanzó 2,6 millones de dólares, equivalente al 13 % de los ingresos, frente al nivel de un dígito medio que la dirección había anticipado. El principal motor fue la demanda de hornos de reflujo para infraestructura de inteligencia artificial, fabricados en Shanghái y destinados principalmente a clientes en Asia. Los ingresos procedentes de equipos vinculados a IA representaron más del 30 % del segmento de Soluciones de Procesamiento Térmico (TPS), frente al 25 % del trimestre anterior. La compañía terminó el período con 17,9 millones de dólares en caja y sin deuda. El consejo autorizó además un programa de recompra de acciones de hasta 5 millones de dólares.

La otra cara del trimestre fue la persistente debilidad en el segmento de Soluciones de Fabricación de Semiconductores (SFS), afectado por la caída de la demanda de equipos y consumibles para nodos maduros en los mercados industrial y automotriz —especialmente entre fabricantes occidentales de automóviles, según aclaró el consejero delegado—. La combinación de menores volúmenes en ese segmento y las iniciativas de reducción de costes —consolidación de siete centros productivos a cuatro, con un ahorro anualizado de 13 millones de dólares— permitió elevar el margen bruto al 44,4 %, frente al 40,7 % del mismo período del año anterior.

Perspectivas: IA como ancla, búsqueda de CFO como incógnita

Para el primer trimestre fiscal 2026 (que cierra el 31 de diciembre de 2025), la compañía espera ingresos de entre 18 y 20 millones de dólares y márgenes de EBITDA ajustado en la parte alta de un dígito. La dirección señaló que los pedidos del cuarto trimestre apuntan a que la fortaleza en equipos relacionados con IA se mantendrá. También indicó que prevé obtener ahorros adicionales de entre 700.000 y 1 millón de dólares anuales mediante el subarrendamiento de instalaciones infrautilizadas en ambos segmentos. En paralelo, la compañía confirmó que el director financiero, Wade Jenke, presentó su renuncia con efectividad al 29 de diciembre de 2025 por motivos personales, y que la búsqueda de su sustituto acaba de iniciarse. Jenke permanecerá como consultor hasta seis meses para facilitar la transición.

Turno de preguntas: visibilidad, carburo de silicio y márgenes del backlog

Los analistas centraron sus preguntas en tres ejes. Primero, la visibilidad con clientes de IA: Daigle explicó que la mayoría de los equipos se fabrican y envían dentro del mismo trimestre —plazos de entrega de unas seis semanas desde la fábrica de Shanghái—, aunque empieza a haber pedidos con entrega diferida al trimestre de marzo o junio, lo que amplía ligeramente el horizonte de visibilidad. Segundo, el carburo de silicio como sustrato para chips de IA: el consejero delegado reconoció haber escuchado esa discusión en el mercado, pero consideró que una eventual adopción como sustrato para chips de inteligencia artificial «está lejos si llega a materializarse». Sí admitió mayor interés en el carburo de silicio para electrónica de potencia en centros de datos. Tercero, sobre el perfil de márgenes del backlog actual, Daigle indicó que la cartera ya está «mayoritariamente saneada» tras haber eliminado productos de márgenes por debajo del estándar en los últimos 18 meses. La salida del CFO fue abordada brevemente: la compañía reconoció que la búsqueda está en una fase muy inicial.