Qué dijo la dirección de Ascendis Pharma A/S en la llamada del Q2 2026

Un trimestre de crecimiento acelerado y nuevo producto en el mercado

Ascendis Pharma registró en el segundo trimestre de 2026 ingresos totales por producto de EUR 315 millones, cifra que más que duplica la del mismo período del año anterior. YORVIPATH, el tratamiento para el hipoparatiroidismo, aportó EUR 252 millones y alcanzó lo que la compañía describe como estatus de producto de más de mil millones en tasa de ejecución durante su segundo año de lanzamiento en Estados Unidos. SKYTROFA sumó EUR 55 millones, mientras que YUVIWEL, aprobado para la acondroplasia y recién lanzado comercialmente en el trimestre, generó EUR 8 millones en su primer período completo en el mercado. El beneficio operativo de EUR 220 millones incluyó EUR 158 millones procedentes de la venta de un vale de revisión prioritaria (PRV). La compañía cerró el trimestre con EUR 812 millones en efectivo, sin deuda bancaria ni bonos convertibles.

Perspectivas y objetivos a largo plazo

La dirección reafirmó su objetivo de alcanzar EUR 5.000 millones en ingresos en 2030 y apuntó a superar los EUR 10.000 millones en las décadas siguientes mediante el desarrollo continuo de nuevos productos basados en la plataforma TransCon. La compañía espera generar más de EUR 500 millones en flujo de caja operativo durante 2026 en su conjunto. Para el resto del año, la dirección prevé que YORVIPATH mantendrá un crecimiento consistente con trimestres anteriores, que SKYTROFA permanecerá relativamente estable en Estados Unidos y que YUVIWEL continuará expandiendo el mercado de la acondroplasia. En el ámbito regulatorio, la compañía espera una decisión sobre YUVIWEL en Estados Unidos y en la Unión Europea en el cuarto trimestre de 2026. Para los mercados fuera de Estados Unidos, la distribución ya está cubierta a través de acuerdos propios en unos 80 países, más asociaciones en Japón y China que incluyen los tres productos comercializados.

Lo que preocupó a los analistas en el turno de preguntas

El litigio de propiedad intelectual con BioMarin sobre YUVIWEL concentró una parte significativa del debate. BioMarin ha impugnado una patente en Estados Unidos a través del Tribunal de Comercio Internacional (ITC), mientras que en Europa esa misma patente fue declarada completamente inválida. La dirección señaló que una opinión inicial de un juez individual del ITC se espera en agosto, pero aclaró que no constituirá una resolución definitiva; el proceso continuará con una decisión del pleno del ITC prevista para diciembre y una posible confirmación presidencial dos o tres meses después. Los analistas también cuestionaron si la compañía contempla un acuerdo extrajudicial con BioMarin, a lo que el consejero delegado respondió de forma deliberadamente ambigua. Sobre YUVIWEL, varios analistas intentaron desglosar cuántos de los más de 220 pacientes inscritos procedían de cambios de terapia frente a nuevos pacientes o pacientes que retomaban el tratamiento, pero la dirección indicó que no dispone de esa información de forma desagregada. La evolución de los márgenes y la previsión de flujo de caja para el conjunto del año, incluido el efecto del PRV, también fueron objeto de consultas sin que la compañía quisiera acotar el límite superior de su estimación.