Qué dijo la dirección de ASMPT Limited en la llamada del Q1 2026

Un trimestre récord impulsado por la IA

ASMPT cerró el primer trimestre de 2026 con ingresos de 507,9 millones de dólares, planos respecto al trimestre anterior pero un 32% por encima del mismo período del año pasado, el nivel más alto en tres años. El dato que más destacó la dirección fue el de reservas (bookings): 727 millones de dólares, un 46% más que en el trimestre anterior y un 71,6% más que un año atrás, el registro más elevado en cuatro años. La compañía atribuyó este impulso a la demanda transversal de infraestructura de inteligencia artificial, que está elevando la complejidad y el valor del ensamblado de semiconductores en la parte trasera de la cadena de producción. El margen bruto ajustado del grupo mejoró 357 puntos básicos secuencialmente hasta el 39,5%, y el beneficio por acción ajustado creció un 189,3% interanual, también por encima del consenso del mercado.

Dentro del negocio de Soluciones Semiconductoras (SEMI), los ingresos alcanzaron 274,5 millones de dólares, con un margen bruto ajustado del 46,4%. En el segmento SMT —equipos de montaje superficial—, las reservas marcaron un máximo histórico de 417,4 millones de dólares, impulsadas por servidores de IA, transceivers ópticos y vehículos eléctricos fabricados en China. Los ingresos de SMT cayeron un 11% secuencialmente por estacionalidad, aunque crecieron un 60,7% interanual. Los ingresos de fotónica crecieron casi cinco veces respecto al mismo trimestre del año anterior, gracias a la demanda de transceivers ópticos de 800G y superiores, incluyendo pedidos en bloque para soluciones de 1,6T.

Lo que viene: guía de ingresos y visibilidad limitada para el segundo semestre

Para el segundo trimestre de 2026, la compañía espera ingresos de entre 540 y 600 millones de dólares. En el punto medio de 570 millones, eso representaría un crecimiento del 12,2% secuencial y del 37% interanual, por encima del consenso del mercado. La dirección indicó que el crecimiento estará liderado por el segmento SEMI, y que las reservas del grupo se mantendrán elevadas, aunque las de SMT descenderán respecto al máximo histórico del primer trimestre. De cara al segundo semestre, la dirección reconoció abiertamente que la visibilidad es menor de lo habitual, calificándolo como algo normal en su ciclo de negocio. En materia de CPO (co-packaged optics), la compañía anticipó que el TAM de equipos para esa tecnología no será relevante hasta 2028 en adelante. En TCB para aplicaciones chip-on-wafer en lógica, estimaron que 2026 tendrá un volumen de herramientas modesto, con 2027 como el año de mayor tracción.

Turno de preguntas: memoria, China y la revisión estratégica de SMT

Los analistas dedicaron buena parte del tiempo a presionar sobre las reservas de TCB para memoria, que no han generado pedidos en bloque desde el cuarto trimestre de 2025. La directora financiera, Katie Xu, reiteró que el pronóstico de TAM de 1.600 millones de dólares para 2028 permanece intacto, pero reconoció que los ajustes en la hoja de ruta del HBM4 pueden generar variabilidad trimestral en el momento en que los clientes tomen decisiones de compra. Sobre el mayor fabricante de memoria del mundo —que históricamente ha usado herramientas TCB internas—, la dirección confirmó que están en proceso de finalizar un programa de evaluación con ese actor, sin dar más detalles. En cuanto a China, la demanda de OSATs chinos fue señalada como un motor destacado de las reservas de SEMI en wire bonding y die bonding, ligada a aplicaciones de gestión de energía para centros de datos. Varios analistas preguntaron por la revisión estratégica del negocio SMT, que incluye la posible venta de las divisiones SIPLACE y NEXX. La dirección confirmó que han recibido interés de compradores, pero no ofreció plazos concretos ni detalles sobre las ofertas.