Qué dijo la dirección de Associated Banc-Corp en la llamada del Q2 2026

Un trimestre marcado por la adquisición de American National

Associated Banc-Corp cerró el segundo trimestre de 2026 con un BPA GAAP de 0,63 dólares, o 0,73 dólares ajustado por los 24 millones de dólares en gastos no recurrentes vinculados a la integración de American National Corporation (ANC), cuyo balance se incorporó al 1 de abril. La transacción amplió los préstamos totales en un 15% respecto al trimestre anterior, aunque el crecimiento orgánico también fue notable: 940 millones de dólares en nuevos préstamos, liderados por 644 millones en C&I comercial. El ingreso neto por intereses ascendió a 370 millones de dólares, un aumento del 20% frente al trimestre previo, y el margen neto de interés (NIM) subió 14 puntos básicos hasta el 3,17%. Los gastos no recurrentes de la operación elevaron los costes totales a 272 millones de dólares en el trimestre.

En crédito, la calidad del activo se mantuvo sólida. Los cargos netos fueron de 23 millones de dólares, de los cuales 7 millones procedían del portafolio heredado de ANC. La dirección subrayó que, una vez excluidos esos cargos, la tendencia es coherente con los promedios históricos del banco. La provisión trimestral fue de 19 millones de dólares, y el ratio de cobertura ACLL sobre préstamos totales subió 2 puntos básicos hasta el 1,36%.

Perspectivas para el resto del año y 2027

La compañía espera que el crecimiento de préstamos totales para el conjunto de 2026 se sitúe entre el 18% y el 20% respecto a los resultados de ASB como entidad independiente en 2025, con el C&I creciendo entre un 20% y un 22%. Para los depósitos, la compañía espera un alza de entre el 17% y el 19% en el total y de entre el 19% y el 21% en los depósitos de clientes principales. El ingreso neto por intereses del año completo se prevé que crezca entre un 19% y un 21%, y los ingresos no financieros entre un 8% y un 10%. La dirección confía en que el NIM continúe expandiéndose en el tercer y cuarto trimestre, impulsado por la remixión del balance —mayor peso del C&I y reducción del crédito hipotecario residencial— y el reposicionamiento de la cartera de valores de ANC, que se vendió y reinvirtió a una rentabilidad aproximada del 4,6%.

La conversión de sistemas y sucursales de ANC está prevista para octubre de 2026. La dirección señaló que el primer trimestre con el beneficio pleno de las sinergias de costes será el primero de 2027, aunque anticipó que el ahorro ya será visible al cierre del año. Las sinergias esperadas se han revisado al alza, del 25% al 30% de la base de gastos de ANC, lo que la compañía estima que mantiene el periodo de recuperación del valor contable tangible en 2,25 años. Además, la dirección indicó que tiene aprobada la recompra de acciones y que prevé ejecutarla en el tercer y cuarto trimestre.

Preguntas de los analistas: gastos, NIM y apetito por el M&A

Los analistas centraron buena parte de sus preguntas en los gastos y en cómo reconstruir el número de base para 2027. El CFO Derek Meyer aclaró que, fuera de los costes no recurrentes de la adquisición —estimados en 52,5 millones de dólares para el año— y del efecto de la compensación diferida (que es neutro en BPA al compensarse con comisiones), el banco se mantiene en línea con su guía orgánica original del 3% de crecimiento en gastos. Los analistas también preguntaron sobre el apetito por nuevas adquisiciones: el CEO Andy Harmening fue explícito al afirmar que la prioridad es completar la integración de ANC y mantener el impulso orgánico, descartando operaciones corporativas adicionales en el corto plazo. Respecto al entorno competitivo en crédito, la dirección no percibe presión excesiva, argumentando que la diversificación geográfica y por línea de negocio les permite ser selectivos en precio y calidad crediticia.