Qué dijo la dirección de Asana, Inc. en la llamada del Q3 2025

Un trimestre de transición hacia múltiples productos

Asana cerró su tercer trimestre fiscal 2025 con ingresos de 183,9 millones de dólares, un crecimiento del 10% interanual que superó las propias previsiones de la compañía. El margen de pérdida operativa no GAAP mejoró del 6% al 4% respecto al año anterior. La base de clientes que gasta 100.000 dólares o más creció un 18% interanual, acelerándose frente al trimestre previo. Los segmentos no tecnológicos —que representan más de dos tercios del negocio— crecieron un 15% interanual, con especial dinamismo en manufactura y energía, consumo y medios de comunicación. La retención bruta se mantuvo estable y la tasa de retención neta en el trimestre mostró una ligera mejora respecto al segundo trimestre, aunque la cifra reportada oficialmente —calculada como media de los últimos cuatro trimestres— se situó en el 96% global.

El acontecimiento central del trimestre fue el lanzamiento de AI Studio, un constructor de flujos de trabajo con agentes de inteligencia artificial embebidos. A diferencia de los chatbots, la herramienta activa procesos automáticamente en respuesta a acciones dentro de los flujos existentes —rellenar formularios, cambiar estados de tareas— sin exigir un cambio de comportamiento por parte del usuario final. La compañía introdujo con este producto su primer modelo de precios basado en consumo: una cuota de plataforma que incluye una asignación inicial de créditos, con tramos adicionales disponibles para quienes superen ese umbral. Asana espera que la mayoría de clientes se quede en la cuota de plataforma, aunque ya observa casos de uso intensivo que generan consumo más allá del paquete base.

Perspectivas: rentabilidad y escalado de AI Studio

Para el cuarto trimestre fiscal 2025, la compañía espera ingresos de entre 187,5 y 188,5 millones de dólares, lo que representaría un crecimiento del 10% interanual. Asana espera alcanzar flujo de caja libre positivo en ese período, tras un consumo de caja de 18,2 millones en Q3. Para el conjunto del ejercicio fiscal 2025, la compañía espera ingresos de entre 723 y 724 millones de dólares, con un margen de pérdida operativa no GAAP del 6%. La disponibilidad general de AI Studio está prevista para antes del cierre del primer trimestre fiscal 2026. La dirección señaló que el impacto de AI Studio en los ingresos será insignificante en Q4, pero espera que comience a contribuir al crecimiento a partir de Q1 fiscal 2026, actuando como palanca de expansión en la tasa de retención neta trimestre a trimestre. En cuanto a eficiencia operativa, la nueva directora financiera identificó oportunidades en R&D mediante la consolidación geográfica de talento, en ventas y marketing mediante la mejora de la productividad de la fuerza comercial, y en G&A mediante automatización y reducción de gasto discrecional con terceros.

Turno de preguntas: lo que los analistas quisieron saber

Los analistas dedicaron buena parte del turno de preguntas a entender el modelo económico de AI Studio y su impacto en el crecimiento de licencias por asiento. Moskovitz reconoció que los casos de uso iniciales son en su mayoría incrementales —nuevas automatizaciones que antes no existían en Asana o tareas que realizaban contratistas externos— y que la amenaza de canibalización del negocio de asientos no es inmediata. Varios analistas preguntaron cuándo se reflejará la mejora de la retención neta en el indicador oficial; la dirección explicó que el cálculo de cuatro trimestres sigue arrastrando comparativas altas del pasado, pero confió en que la métrica intra-trimestral continuará mejorando. Ante la pregunta sobre el entorno macro, Moskovitz fue cauto: descartó un escenario especialmente favorable para el próximo año y afirmó que las señales de recuperación que la compañía puede ofrecer proceden de factores que controla —nuevos productos, diversificación vertical— más que de una mejora estructural de la demanda. La directora financiera evitó cuantificar el peso relativo de cada área de eficiencia hasta la presentación del plan fiscal 2026, prevista para marzo.