Qué dijo la dirección de Array Technologies, Inc. en la llamada del Q2 2026

Un trimestre de cifras récord y cartera de pedidos histórica

Array Technologies cerró el segundo trimestre de 2026 con ingresos de 342 millones de dólares, un 53% por encima del primer trimestre, impulsados por un crecimiento del 38% en volumen de seguidores solares y por la aceleración del negocio de APA. El margen bruto ajustado se situó en el 30,8% —300 puntos básicos por encima del mismo periodo del año anterior— y el EBITDA ajustado de 63 millones de dólares más que duplicó el del trimestre previo. La compañía registró su tercera cartera de pedidos récord consecutiva, con 2.500 millones de dólares, un 37% superior a la del mismo periodo de 2024, y una ratio libro de pedidos/facturación de 1,5x en los últimos doce meses. El flujo de caja libre fue de 114 millones de dólares en el trimestre, lo que elevó la caja hasta 307 millones y redujo el apalancamiento neto a 2,1 veces el EBITDA.

Cinco lanzamientos de producto y dos adquisiciones marcan la agenda

La dirección describió 2026 como el año de mayor actividad de lanzamiento de productos en la historia de la empresa. Entre las novedades destacan OmniTrack 2.0 —que admite cambios de pendiente de hasta 2 grados entre postes contiguos, con un ahorro potencial de hasta 2,5 millones de dólares por cada 100 megavatios—, la variante DuraTrack de 60 grados para regiones con granizo moderado como Texas y las Grandes Llanuras, y la suite Array Atlas, primera línea de producto integrada entre Array y la subsidiaria APA, que combina cimentaciones y seguidores. En cuanto al crecimiento internacional, la compañía lanzó formalmente DuraTrack D2S en la feria Intersolar de Múnich, con recepción positiva en mercados como Turquía, Colombia y Perú. Para los lectores hispanos, la mención explícita de Colombia y Perú como destinos de crecimiento activo subraya el apetito de Array por América Latina. Además, la compañía firmó un acuerdo para adquirir Affordable Wire Management (AWM), proveedor de gestión de cables con ingresos de casi 60 millones de dólares en los últimos doce meses, que opera también en almacenamiento de energía y centros de datos. La compañía espera cerrar esta operación en el tercer trimestre de 2026.

Perspectivas para el segundo semestre y revisión al alza de la guía de rentabilidad

Array reafirmó su guía de ingresos para el año completo de entre 1.400 y 1.500 millones de dólares, aunque advirtió que el resultado podría situarse por debajo del punto medio del rango debido a retrasos en permisos y disponibilidad de terrenos, que desplazarían ingresos a 2027 sin que ello implique pérdida de negocio. Para el tercer trimestre, la compañía espera ingresos de entre 310 y 330 millones. En rentabilidad, elevó en 100 puntos básicos la guía de margen bruto ajustado, situándola ahora en el 27%-28% para el conjunto del año. La dirección atribuyó los márgenes del primer semestre, superiores al 30%, a elementos no recurrentes —recuperación de aranceles y créditos fiscales 45X adicionales— que no se repetirán en el segundo semestre, periodo en el que además aumentará la mezcla de proyectos internacionales, históricamente con menores márgenes. El EBITDA ajustado esperado para el año se sitúa ahora entre 210 y 230 millones de dólares, y el BPA ajustado entre 0,68 y 0,75 dólares.

Lo que preocupó a los analistas en el turno de preguntas

Los analistas centraron sus preguntas en tres frentes. Primero, la forma del año: una segunda mitad con fuerte concentración en el cuarto trimestre generó dudas sobre la viabilidad de la guía, que el CFO Keith Jennings defendió apelando a la visibilidad de los calendarios de entrega de clientes y a la capacidad operativa demostrada. Segundo, el instrumento de capital preferente de la Serie A, cuya transición a pagos en efectivo en agosto de 2026 implica aproximadamente 12 millones de dólares de desembolso hasta fin de año, con una tasa inicial del 6,25% que sube 50 puntos básicos anuales; Jennings señaló que la compañía analiza alternativas pero que al nivel actual la deuda resulta competitiva frente a las opciones de refinanciación. Tercero, el impacto potencial de la Sección 232 —medida arancelaria sobre acero que estaba siendo debatida en los días previos a la llamada—, sobre la cual el CEO Kevin Hostetler declinó pronunciarse hasta conocer el texto definitivo de la norma, previsto para esa misma semana.