Qué dijo la dirección de Array Technologies, Inc. en la llamada del Q1 2026

Un trimestre sólido impulsado por volumen y mezcla favorable

Array Technologies arrancó 2026 con ingresos de 223 millones de dólares y un margen bruto ajustado del 30,7%, cifra que la dirección atribuyó principalmente a una mezcla de proyectos con mayor peso doméstico y a iniciativas de reducción de costos. La compañía advirtió, sin embargo, que aproximadamente 300 puntos básicos de esa mejora correspondían a partidas no recurrentes: la recuperación de aranceles de los ejercicios 2023-2024 y un ajuste retroactivo del incentivo fiscal 45X por componentes producidos en suelo estadounidense. El EBITDA ajustado fue de 29 millones de dólares, un avance del 157% respecto al trimestre anterior. El libro de pedidos alcanzó un récord de 2.400 millones de dólares, con una ratio libro-pedidos a doce meses de 1,3 veces.

Lo que viene: guía reafirmada y nuevo producto internacional

La compañía reafirmó su guía para todo el año 2026, con un margen bruto ajustado esperado de entre el 26% y el 27%. Para el segundo trimestre anticipa ingresos de entre 300 y 320 millones de dólares y márgenes en el extremo superior de ese rango anual. La dirección advirtió que la segunda mitad del año podría ver presión en márgenes por un mayor peso del negocio internacional. Array presentó el DuraTrack D2S, un seguidor de doble fila diseñado específicamente para mercados internacionales que incorpora la tecnología de orientación pasiva ante el viento y compatibilidad con terrenos complejos. La primera instalación comercial está en marcha en España. El lanzamiento formal se realizará en Intersolar Munich en junio. La compañía también espera superar los 100 gigavatios de seguidores instalados globalmente durante el segundo trimestre.

Ángulo hispano: Colombia, Perú, España, Brasil y Turquía

Durante el trimestre, Array ejecutó contratos en Colombia, Perú y Turquía. La dirección destacó que estos mercados valoran la adaptabilidad a terrenos difíciles y los requisitos de contenido local, condiciones en las que considera que sus plataformas se diferencian de la competencia. En España, la primera instalación del D2S ya está en operación. En Brasil, la compañía mantiene la práctica de excluir provisionalmente del libro de pedidos algunas órdenes internacionales hasta tener certeza sobre la cronología de los proyectos, práctica motivada por los aplazamientos que afectaron a ese mercado en 2024. La dirección indicó que espera comenzar a incorporar parte de esas órdenes al libro oficial en la segunda mitad de 2026.

Turno de preguntas: márgenes, backlog de Brasil y presiones logísticas

Los analistas centraron sus preguntas en tres áreas. Primero, la sostenibilidad de los márgenes: la dirección reconoció que el conflicto en Oriente Medio elevó los costos de flete durante el trimestre y que los contratos ya en curso no pueden renegociarse fácilmente, aunque señaló que los nuevos proyectos ya incorporan los mayores costos logísticos. Segundo, el volumen real del libro de pedidos: el CEO confirmó que Array mantiene fuera del cómputo oficial algunos contratos internacionales —incluidos proyectos en Brasil— para no distorsionar la lectura del momentum comercial. Sobre la cuantía de esas órdenes no reconocidas, la dirección declinó dar cifras. Tercero, la posible disrupción por cambios regulatorios en créditos fiscales: Kevin Hostetler señaló que, hasta ahora, no han observado desplazamientos materiales en los calendarios de proyectos derivados de esa incertidumbre.