Qué dijo la dirección de Ark Restaurants Corp. en la llamada del Q4 2025

Un trimestre marcado por Bryant Park y la caída del EBITDA

Ark Restaurants cerró su ejercicio fiscal 2025 con un EBITDA ajustado de 1,4 millones de dólares, frente a los 6,1 millones del año anterior. El CFO Anthony Sirica atribuyó prácticamente toda la caída a la situación en Bryant Park: los honorarios legales asociados sumaron aproximadamente 2 millones de dólares y el impacto sobre el negocio de catering representó otros 2 millones en ingresos perdidos. En el trimestre más reciente, el EBITDA fue negativo en 1 millón, contra un positivo de 500.000 dólares en el mismo período del año anterior. El saldo de caja se situaba en 11,3 millones y la deuda en 3,6 millones.

El CEO Michael Weinstein destacó que el negocio en Las Vegas y Alabama muestra solidez, y que la unidad Robert en Nueva York también funciona bien. Sin embargo, reconoció deterioro en los ingresos de las propiedades de Florida del sur —con caídas de entre el 5% y el 7% según el local—, una tendencia que describió como generalizada en el sector en esa región. El restaurante Sequoia, en Washington D.C., ha sufrido un mal año que la dirección vincula al clima político e institucional de la capital, el cual ha afectado directamente al negocio de eventos corporativos.

Lo que viene: Meadowlands y nuevas adquisiciones

El gran apuesta de la dirección para el futuro es la posible apertura de un casino en el Meadowlands Racetrack de Nueva Jersey. Weinstein explicó que la asamblea legislativa estatal ha aprobado un proyecto de ley que llevaría a referéndum —previsto para noviembre de 2026— la autorización de un casino en ese recinto. Si el referéndum prospera, la compañía estima que el casino podría estar operativo en las instalaciones actuales ya en el primer trimestre de 2027, dado que el entorno del Meadowlands carece de zonas residenciales que compliquen los trámites medioambientales. Ark posee una participación minoritaria en Meadowlands LLC y cuenta con derechos exclusivos sobre la alimentación y bebidas en caso de que se construya un casino. La dirección reconoció que está buscando un nuevo socio operador tras la retirada de Hard Rock, cuya atención se ha volcado en el proyecto del Queens aprobado en Nueva York.

En paralelo, Weinstein informó de que la compañía tiene actualmente dos cartas de intención firmadas y una negociación adicional en curso para adquirir una marca. Admitió que en los últimos 18 a 24 meses varios procesos de adquisición se frustraron porque los números de los candidatos se deterioraban durante la diligencia debida, o porque los arrendadores aprovechaban la transacción para renegociar condiciones del contrato.

Preguntas: el único analista presente no se fue satisfecho

La sesión de preguntas fue monopolizada por Jeffrey Kaminsky, de JJK Consultants, quien cuestionó de forma directa y sostenida la estrategia de la dirección. Kaminsky señaló que la acción cotizaba por debajo de 6 dólares —en mínimos históricos— y preguntó por qué los directivos ni los consejeros externos estaban comprando acciones en el mercado abierto. Weinstein respondió que la baja liquidez del valor hace que cualquier orden de compra o venta mueva el precio de forma significativa, y que en su opinión el precio no refleja el valor real de los activos, pero no ofreció ningún compromiso sobre recompras o compras por parte de la cúpula. El analista también cuestionó el papel de los consejeros independientes con experiencia en restauración y preguntó si el gestor que ha dado vuelta al negocio de Las Vegas podría asumir un rol más amplio. Weinstein no descartó la idea, pero no concretó ningún plan. La pregunta sobre la ausencia de compras de acciones por parte de insiders quedó sin una respuesta clara.