Qué dijo la dirección de Arhaus, Inc. en la llamada del Q1 2026

Un trimestre récord con viento en contra

Arhaus registró en el primer trimestre de 2026 los mayores ingresos netos de un primer trimestre en su historia, con 314 millones de dólares, un alza de 0,9% respecto al año anterior. Sin embargo, la compañía operó bajo una combinación poco habitual de presiones: más de la mitad de sus tiendas sufrieron cierres temporales por condiciones climáticas adversas, el envío del catálogo de primavera se retrasó varias semanas y, según la dirección, el inicio del conflicto en Irán —apenas 48 horas después de su llamada de resultados anterior— deterioró la confianza del consumidor. Las ventas comparables escritas cayeron 5,7% y las ventas comparables entregadas bajaron 1,7%. El margen bruto descendió 70 puntos básicos hasta 36,4%, afectado principalmente por mayores costos de combustible y gastos de ocupación. El beneficio neto fue de 2,2 millones de dólares y el EBITDA ajustado alcanzó los 18 millones de dólares, ambos dentro del rango de orientación previsto.

Lo que viene: la dirección mantiene su guía anual

A pesar del trimestre difícil, Arhaus reiteró su orientación para el año completo: ingresos netos de entre 1.430 y 1.470 millones de dólares, ventas comparables entregadas de planas a más 3%, y EBITDA ajustado de entre 150 y 161 millones de dólares. La compañía espera que la segunda mitad del año se sostenga en tres pilares: la conversión de depósitos de clientes acumulados, el incremento en actividad promocional y de mercadotecnia, y la fortaleza continua de los canales de diseño de interiores y clientes comerciales (trade). Para el segundo trimestre, la compañía espera ingresos de entre 350 y 370 millones de dólares y un EBITDA ajustado de entre 40 y 49 millones, aunque advirtió que la comparación es desfavorable frente al segundo trimestre de 2025, que se benefició del arranque anticipado del centro de distribución de Dallas. En cuanto a aranceles, la dirección estima un impacto de entre 30 y 40 millones de dólares para 2026 y señaló que la guía actual no incorpora ningún beneficio por posibles reembolsos derivados de los aranceles IEEPA. La compañía también informó del lanzamiento en abril de la Fase 1 de su sistema de gestión de transporte (TMS), del que espera obtener entre 4 y 5 millones de dólares anuales en ahorros de transporte una vez operativo por completo; para 2026, estima entre 1 y 2 millones de beneficio. El despliegue del sistema de gestión de pedidos (OMS) y del ERP sigue programado para el primer trimestre de 2027, con un objetivo de reducción de carga de SG&A de 50 puntos básicos en dos años.

El turno de preguntas: dudas sobre márgenes, inventario y la recuperación

Los analistas centraron sus preguntas en tres frentes. El primero fue la sostenibilidad de la guía anual: Michael Lee explicó que la compañía necesita crecer entre 1% y 4% en ventas comparables entregadas en los trimestres segundo a cuarto para cumplir el rango bajo de su orientación, y afirmó que a cinco semanas del segundo trimestre la compañía se encamina hacia el extremo alto de su guía. El segundo frente fue la presión sobre márgenes: los costos de combustible, que impactaron 40 puntos básicos en el primer trimestre con apenas medio trimestre de efecto, representan el principal riesgo para el margen bruto, junto con el encarecimiento de los contenedores de carga y presiones inflacionarias indirectas en materiales como la espuma de poliuretano. La dirección reconoció que cualquier mitigación tardará meses en reflejarse en el estado de resultados. El tercero fue la recuperación de la demanda: Lee describió la mejora de abril y mayo como una recuperación en forma de V, señalando que las ventas escritas se han vuelto positivas y que incluso superan algunas previsiones internas. Ante la pregunta sobre el impacto de la escasez de espuma derivada de un incidente en una planta química en Texas, la dirección indicó que el suministro está asegurado aunque reconoció presión de costos, y destacó que la producción de tapicería alcanzó niveles récord, llegando a operar en un segundo turno para responder a la demanda.