Qué dijo la dirección de Apyx Medical Corporation en la llamada del Q2 2026

Un trimestre de crecimiento sostenido

Apyx Medical registró ingresos de 13,9 millones de dólares en el segundo trimestre de 2026, frente a los 11,4 millones del mismo período del año anterior, lo que representa un avance del 22%. El motor del resultado fue el segmento de Estética Quirúrgica, cuyas ventas crecieron un 28% hasta los 12,4 millones, impulsadas por el sistema AYON de contorneado corporal —que acumula ya cuatro trimestres consecutivos de ventas desde su lanzamiento comercial completo en septiembre de 2025—, por un mayor volumen de generadores Renuvion vendidos en mercados internacionales y por el aumento de piezas de mano de un solo uso en el mercado doméstico. El margen bruto mejoró hasta el 63,9% desde el 62,3% del año anterior, aunque la dirección advirtió que los aranceles han presionado los costos desde la segunda mitad de 2025. La pérdida neta atribuible a los accionistas se redujo a 3,2 millones de dólares, o 0,07 dólares por acción, frente a los 3,8 millones del período comparable. El EBITDA ajustado arrojó una pérdida de 0,7 millones, una mejora significativa respecto a la pérdida de 2,0 millones del segundo trimestre de 2025. El segmento OEM, en cambio, retrocedió un 12% hasta 1,5 millones, tendencia que la compañía espera que continúe a medida que concentra recursos en estética quirúrgica.

Lo que viene: Power Lipo y la apuesta por los pacientes de GLP-1

El hecho más relevante de cara al segundo semestre es la incorporación de la pieza de mano de liposucción asistida por potencia —Power Lipo— a la plataforma AYON, tras recibir la autorización 510(k) ampliada de la FDA. La compañía realizó un lanzamiento limitado con cirujanos seleccionados y comenzó los primeros envíos comerciales en junio de 2026. La dirección prevé completar el lanzamiento comercial pleno en el tercer trimestre. Apyx sostiene que la rápida adopción de medicamentos GLP-1 para la pérdida de peso está generando una cohorte creciente de pacientes con flacidez cutánea que, una vez alcanzado su peso objetivo, buscarán procedimientos quirúrgicos de contorneado corporal, lo que la compañía identifica como una oportunidad estructural a largo plazo para AYON y Renuvion. Para el conjunto de 2026, la compañía reafirma su guía de ingresos totales de entre 59 y 60 millones de dólares, con márgenes brutos proyectados de entre el 62% y el 63% y gastos operativos que no superarán los 45 millones. La dirección estima que la caja disponible —27,6 millones al cierre del trimestre— será suficiente para mantener la operación hasta 2028.

Las preguntas de los analistas

Los analistas se centraron en tres puntos. Primero, el perfil del comprador de AYON: la dirección confirmó que parte de los nuevos clientes son cirujanos que nunca habían utilizado Renuvion, lo que sugiere expansión del mercado más allá de la base instalada existente. Segundo, la presión sobre los márgenes brutos en el segundo semestre: la compañía atribuyó la moderación esperada principalmente a los costos iniciales de fabricación de las piezas de mano de Power Lipo, que deberían reducirse con el tiempo conforme aumente el volumen de producción. Tercero, los aranceles: Apyx indicó que está evaluando posibles reembolsos arancelarios, pero que no los ha incorporado a su guía actual y que no puede cuantificarlos por el momento. Ante la pregunta sobre el número total de sistemas AYON instalados en el mercado, la dirección declinó ofrecer la cifra. Respecto a los ingresos recurrentes, la compañía señaló que la pieza de mano de Power Lipo es reutilizable con una vida útil medida en horas, y que una consulta activa podría consumir entre dos y cuatro piezas al año, además de los consumibles propios de Renuvion y aproximadamente 100 dólares adicionales por procedimiento en tubos y depósitos.