Qué dijo la dirección de Apyx Medical Corporation en la llamada del Q3 2025

Un trimestre de transición con señales positivas

Apyx Medical registró ingresos totales de 12,9 millones de dólares en el tercer trimestre de 2025, frente a 11,5 millones en el mismo periodo del año anterior, un avance del 12%. El crecimiento provino del segmento que la compañía acaba de rebautizar como Surgical Aesthetics —antes Advanced Energy—, que alcanzó 11,1 millones de dólares, impulsado por un incremento de más del 30% en ventas domésticas y por las primeras entregas del sistema AYON Body Contouring, lanzado de forma plena en septiembre. El margen bruto mejoró hasta el 64,4%, desde el 60,5% del año anterior. La pérdida operativa se redujo un 77% hasta 0,8 millones de dólares, y el EBITDA ajustado arrojó una pérdida de apenas 0,1 millones, frente a 2,4 millones hace un año. Al 30 de septiembre, la compañía disponía de 25,1 millones de dólares en efectivo y la dirección indicó que espera mantener liquidez hasta 2027.

El único lastre fue el segmento OEM, cuyos ingresos cayeron un 18% hasta 1,8 millones de dólares, resultado deliberado: la compañía desplazó capacidad de fabricación hacia AYON. Los ingresos internacionales retrocedieron un 4% interanual hasta 3,5 millones, mientras los domésticos crecieron un 20%.

AYON y el efecto GLP-1: la apuesta de la compañía

El lanzamiento de AYON es el eje central del discurso de la dirección. El sistema integra liposucción, contorno corporal, contracción tisular y electrocirugía en una sola plataforma, y en octubre se envió a la FDA una solicitud 510(k) adicional para incluir la liposucción motorizada; la compañía espera obtener la autorización en el primer trimestre de 2026. Una vez aprobada, la función se podrá activar en los equipos ya instalados en clínicas. La dirección también subrayó la complementariedad con Renuvion, su solución para piel laxa, y vinculó ambos productos a la expansión del mercado derivada de los medicamentos GLP-1: más de 15 millones de personas los toman en Estados Unidos y, según un estudio de McKinsey citado durante la llamada, el 63% de esos pacientes son nuevos en estética. La dirección considera que Apyx está "en las primeras entradas" de ese ciclo.

Para la expansión internacional de AYON, se mencionaron como mercados prioritarios Europa —un sello CE daría acceso a todo el bloque—, Oriente Medio, Brasil y el resto de América Latina, aunque la compañía no ofreció calendarios concretos y aclaró que el foco de 2025 sigue siendo exclusivamente Estados Unidos.

Previsiones actualizadas y preguntas de los analistas

La compañía elevó su guía de ingresos totales para 2025 al rango de 50,5 a 52,5 millones de dólares, desde los 50 a 52 millones previos, con Surgical Aesthetics entre 43 y 45 millones y OEM en torno a 7,5 millones. El margen bruto esperado para el año se sitúa en aproximadamente el 61% y los gastos operativos no deberán superar los 40 millones.

En el turno de preguntas, los analistas intentaron obtener información sobre márgenes brutos futuros y el precio medio de venta de AYON, pero la dirección rechazó dar orientación más allá de 2025. También se preguntó por el ritmo de crecimiento de los consumibles: la dirección señaló que el mayor impulso vendrá de captar clientes nuevos que aún no usan tecnología Renuvion, más que de elevar la utilización de la base instalada existente. Sobre la demanda, la dirección confirmó que el lanzamiento ha superado todas sus expectativas internas, sin cuantificar el volumen de pedidos en cartera.