Qué dijo la dirección de Apple Hospitality REIT, Inc. en la llamada del Q2 2026

Un trimestre sólido impulsado por viajes de negocios y ocio

Apple Hospitality REIT reportó un crecimiento del RevPAR comparable superior al 5,3% en el segundo trimestre de 2026, con una ocupación del 80,1% y una tarifa diaria promedio (ADR) de 170 dólares, un 3,5% más que el año anterior. Aproximadamente tres cuartas partes de los hoteles del portafolio registraron crecimiento de RevPAR, frente a dos tercios en el trimestre anterior. La compañía convirtió aproximadamente 58 centavos de cada dólar incremental de ingresos en EBITDA ajustado de hotel, lo que produjo una expansión de margen de 120 puntos básicos y un NFFO de 0,52 dólares por acción, un incremento superior al 8%. La Copa del Mundo FIFA 2026 aportó cerca de 50 puntos básicos al crecimiento del RevPAR trimestral, aunque excluyendo los mercados anfitriones el crecimiento fue de casi el 5%, lo que la dirección destacó como evidencia de una mejora generalizada y no ligada a un catalizador puntual.

El desempeño por mercados fue desigual. Ciudades como Kansas City, Fort Worth-Arlington, Chicago, Anchorage y St. Louis registraron crecimientos de RevPAR de entre el 13% y el 24%, mientras que Phoenix fue el caso negativo más destacado, con una caída del 5% en RevPAR atribuida en parte a una reducción del gasto empresarial vinculado al sector de semiconductores.

Perspectivas para el resto del año

La compañía elevó su guía de crecimiento de RevPAR para el año completo en 25 puntos básicos, hasta un 3,25% en el punto medio del rango (entre 2,25% y 4,25%), y subió su previsión de margen EBITDA ajustado de hotel en 75 puntos básicos. La dirección advirtió que estas cifras podrían resultar conservadoras, dado que no incorporan plenamente la posibilidad de una recuperación en el gasto gubernamental —reducido durante 2025 por un cierre administrativo— ni el impulso de las reservas anticipadas. Los resultados preliminares de julio muestran un crecimiento del RevPAR comparable superior al 5,5%. En julio también se completó una serie de refinanciaciones que extendieron los vencimientos de deuda a una media ponderada de casi cinco años, elevaron la capacidad de la línea de crédito revolving a 700 millones de dólares y dejaron a la compañía sin vencimientos significativos hasta 2029. La empresa espera invertir entre 85 y 95 millones de dólares en mejoras de capital durante el año, incluyendo la renovación del Embassy Suites en Anchorage y el cambio de marca del Residence Inn en Seattle.

Preguntas de los analistas: demanda corporativa, adquisiciones y gestión de costos

Los analistas centraron sus preguntas en la sostenibilidad de la demanda corporativa, la brecha entre compradores y vendedores en el mercado de activos hoteleros, y la evolución de los costos operativos. La dirección reconoció que el diferencial entre expectativas de vendedores y lo que la compañía está dispuesta a pagar sigue siendo de hasta 200 o 300 puntos básicos en términos de tasa de capitalización según el mercado, aunque señaló que se está reduciendo. Respecto al crecimiento de costos por habitación ocupada, la CFO explicó que el segundo semestre se verá presionado por factores fijos —en particular, una apelación fiscal favorable que golpeó en el cuarto trimestre del año pasado y una posible renovación de seguros en noviembre— y no por los costos variables, que continúan bien controlados. También se preguntó sobre la transición de 13 hoteles gestionados por Marriott a operadores franquiciados, completada en enero: esos activos registraron un crecimiento de RevPAR superior al 7% y una expansión de margen de más de 300 puntos básicos en el trimestre, muy por encima del portafolio general. Un analista indagó sobre el programa de Marriott de incentivos ligados a la recomendación de huéspedes; la dirección respondió que los detalles son aún limitados pero que anticipa beneficiarse del mismo, dado que considera que mejora la experiencia del consumidor y ofrece a los propietarios una vía hacia mayor rentabilidad.