Qué dijo la dirección de Agora, Inc. en la llamada del Q3 2025

Un cuarto trimestre consecutivo en positivo

Agora (API) cerró el tercer trimestre de 2025 con ingresos totales de 35,4 millones de dólares, un avance del 12% interanual y el tercer periodo consecutivo de crecimiento orgánico de doble dígito. La compañía registró un beneficio neto GAAP de 2,7 millones de dólares, equivalente a un margen del 7,8%, y lo presentó como su cuarto trimestre seguido en terreno positivo. Los gastos operativos cayeron de forma pronunciada en las tres líneas principales —I+D, ventas y administración— respecto al mismo periodo del año anterior, lo que explica en buena parte la mejora en rentabilidad. El flujo de caja operativo fue de 700.000 dólares, frente a los -4,6 millones del Q3 de 2024.

El negocio se articula en dos divisiones: Agora propiamente dicha, con ingresos básicos de 18,2 millones de dólares (+15,9% interanual), y Shengwang —su filial en China—, que facturó el equivalente a 122,4 millones de renminbi (+8,4% interanual y +6% secuencial). La tasa de retención neta basada en dólares se situó en el 108% para Agora y el 90% para Shengwang, con cuatro trimestres consecutivos de mejora en ambas unidades. El margen bruto fue del 66%, prácticamente estable.

Lo que viene: IA conversacional y objetivos de rentabilidad

La dirección dedicó la mayor parte de su exposición a la apuesta estratégica en inteligencia artificial conversacional —interacción de voz en tiempo real entre humanos y máquinas—, que diferencia de lo que denominó «voice AI» en sentido amplio. La compañía lanzó su motor de IA conversacional 2.0 y un estudio sin código para que los desarrolladores construyan y desplieguen agentes de voz. Según la dirección, ya hay clientes en producción en tres segmentos: centros de llamadas, educación y juguetes de compañía con IA. La compañía espera que los ingresos de IA conversacional sean «de cierta magnitud» en la primera mitad de 2026 y que se conviertan en un contribuyente significativo hacia finales de ese año. El uso de IA conversacional creció más del 150% trimestre a trimestre.

Para el cuarto trimestre de 2025, la compañía prevé ingresos de entre 37 y 38 millones de dólares, lo que representaría un crecimiento de entre el 7,2% y el 10,1% interanual. La dirección también espera alcanzar el punto de equilibrio a nivel de beneficio operativo GAAP en Q4, con un beneficio neto superior al del trimestre anterior. Para el conjunto de 2026, el objetivo declarado es obtener beneficio operativo GAAP positivo para todo el año y una mejora significativa del beneficio neto sobre 2025, aunque la dirección advirtió que existe cierta incertidumbre ligada a la evolución de los tipos de interés.

Turno de preguntas: AI toys, mercados y expansión de infraestructura

Los analistas preguntaron por la monetización de la IA, los mercados de destino y el modelo de negocio. La dirección destacó el caso de RoboPong —fabricante de juguetes de compañía con IA— como ejemplo de cliente que ya cobra suscripciones mensuales a usuarios finales, algo que calificó como un modelo más sostenible. Señaló además que otros fabricantes de juguetes están en proceso de integrar su tecnología y que espera verlos en el mercado en los próximos meses. Ante una pregunta sobre si Agora podría expandirse hacia inferencia en el borde o servicios de seguridad —al estilo de algunos proveedores de CDN—, la dirección aclaró que no son una CDN, pero reconoció que su red distribuida global les abre la puerta a ofrecer servicios de inferencia en tiempo real de ultra-baja latencia, una capacidad que consideran valiosa para cualquier agente de IA que requiera interacción en tiempo real. Ningún analista presionó sobre riesgos regulatorios en China ni sobre la exposición al tipo de cambio yuan-dólar, aunque los ingresos de Shengwang se reportan en renminbi, lo que introduce una variable cambiaria para los inversores fuera de China.