Qué dijo la dirección de Alpha and Omega Semiconductor Limited en la llamada del Q3 2025

Trimestre por encima de lo esperado, impulsado por computación

Alpha and Omega Semiconductor (AOS) cerró su tercer trimestre fiscal 2025 con ingresos de 164,6 millones de dólares, en la parte alta de su propia guía, y un crecimiento del 9,7% interanual. El margen bruto no-GAAP fue del 22,5%, inferior al 24,2% del trimestre anterior, arrastre atribuido principalmente al fin anticipado de un contrato de licencias e ingeniería que expiró a mediados de febrero. El beneficio por acción no-GAAP fue negativo en 0,10 dólares. El segmento de computación creció casi un 15% interanual y un 3,6% secuencial, contra la estacionalidad habitual, gracias a un aumento inesperado en tabletas —con ingresos que casi se duplicaron interanual hasta un récord trimestral— y a anticipos de compra en portátiles motivados por las incertidumbres arancelarias. Los segmentos de consumo y comunicaciones registraron descensos secuenciales en línea con la estacionalidad.

Lo que viene: récords en tarjetas gráficas y visibilidad limitada en el segundo semestre

Para el trimestre de junio, la compañía espera ingresos de aproximadamente 170 millones de dólares (±10 millones) y un margen bruto no-GAAP del 24% (±1%), recuperando niveles próximos al trimestre de diciembre a pesar del cese definitivo de los ingresos por licencias. La dirección espera que el segmento de computación crezca en torno a un dígito medio secuencial y más del 15% interanual, con las tarjetas gráficas proyectadas para alcanzar un máximo histórico. En inteligencia artificial, AOS confirmó que inició producción en volumen de un diseño ganado en aplicaciones de centros de datos —suministrando controladores multifase y etapas de potencia para GPU— y señaló que la actividad de diseño en programas adicionales continúa. El segmento de consumo anticipa un crecimiento secuencial superior al 25%, apoyado en juegos y electrodomésticos. La dirección advirtió de forma reiterada que la visibilidad para el segundo semestre de 2025 es limitada dado el entorno macroeconómico y las políticas comerciales en evolución.

Turno de preguntas: aranceles, márgenes y competencia

Los analistas centraron sus preguntas en el impacto de los aranceles, la estructura de fabricación y la erosión de precios. La dirección aclaró que la exposición directa a los aranceles estadounidenses es mínima porque los envíos directos a EE.UU. son escasos. Sobre su joint venture de fabricación en China, precisó que representa alrededor del 20% del suministro total de obleas y que, bajo la regulación actual, el impacto arancelario es reducido. La utilización interna de la fábrica propia en Oregón se sitúa en el rango del 80%-90%. En cuanto a márgenes, la mejora guiada para junio se explicó por mejor mezcla de producto y mayor utilización fabril. Sobre competencia, la dirección reconoció que la erosión de precio de venta promedio en el trimestre siguió la tendencia histórica y que la presión competitiva proviene de todos los actores del sector; la respuesta de AOS es lanzar nuevos productos con mejor rendimiento para restablecer los precios. No se ofrecieron detalles sobre clientes finales específicos de las tarjetas de aceleración de IA.