Qué dijo la dirección de Angel Studios, Inc. en la llamada del Q2 2026

Un trimestre de crecimiento acelerado y mayor eficiencia operativa

Angel Studios cerró el segundo trimestre de 2026 con ingresos totales de 111 millones de dólares, un aumento del 28% frente al mismo período del año anterior. El motor del crecimiento fue la membresía de pago de la Angel Guild, cuya facturación subió un 94% interanual hasta los 90,7 millones de dólares. Los miembros de pago pasaron de 2,22 millones al cierre del primer trimestre a 2,61 millones al cierre del segundo, y la compañía informó que al 31 de julio la cifra ya alcanzaba los 2,85 millones. El ingreso promedio mensual por miembro quedó en 13,63 dólares, seis centavos menos que el trimestre previo, efecto que la dirección atribuyó principalmente al éxito de la campaña America250, que incentivó las suscripciones anuales con descuento. La pérdida neta fue de 23,8 millones de dólares, frente a 15,7 millones en el segundo trimestre de 2025. El margen bruto se situó en el 54%, por debajo del 69% del año anterior, diferencia que la dirección explicó por el cambio en la mezcla de ingresos: en 2025 el cine representó el 45% de los ingresos totales, mientras que en este trimestre solo el 16%.

La compañía destacó la mejora en eficiencia de captación: el gasto en ventas y mercadotecnia de la Guild cayó del 71,6% al 52,8% de los ingresos de la Guild respecto al segundo trimestre de 2025, aun cuando se incorporaron casi 390.000 nuevos miembros. El ajuste EBITDA acumulado en el primer semestre fue una pérdida de 7,7 millones, frente a 46,2 millones en igual período de 2025. La compañía reafirmó su compromiso de mantener la pérdida de EBITDA ajustado anual en no más de 25 millones de dólares.

Perspectivas para el segundo semestre

La dirección espera que el segundo semestre sea más intenso en estrenos teatrales: seis de las diez películas planeadas para 2026 se distribuirán en los próximos meses, incluyendo títulos como Brink of War, Runner, Hershey, Angel and the Badman, Drummer Boy y Zero A.D., prevista para el 11 de diciembre. La compañía espera que esto impulse los ingresos teatrales, considerados significativamente más altos que los del segundo trimestre. Angel también indicó que espera lanzar estrenos internacionales una vez que el negocio alcance flujo de caja libre positivo, aunque no ofreció un calendario preciso. En cuanto a adquisiciones, la compañía prevé completar antes del 31 de octubre las fusiones con los productores de Tuttle Twins y Toothy Cow, dos de sus títulos con mayores regalías, mediante la emisión de aproximadamente diez millones de acciones, operaciones que la dirección califica como acretivas para el resultado.

La compañía también señaló avances en distribución: durante el trimestre se lanzó en Comcast X1, Xfinity Flex, Xumo y LG. En tecnología, destacó el desarrollo interno de herramientas de inteligencia artificial —denominadas Ad Factory y Creative Studio— que permiten escalar la producción de anuncios y acelerar los lanzamientos. La dirección afirmó que la conciencia de marca entre los consumidores estadounidenses pasó del 8% hace un año al 14,9% en la encuesta más reciente.

Turno de preguntas: lo que presionaron los analistas

Los analistas centraron sus preguntas en cuatro áreas. Primero, la estacionalidad del gasto en mercadotecnia y la previsibilidad de los márgenes de contribución: el CFO Scott Klossner reconoció que el cuarto trimestre suele encarecer la publicidad digital, lo que puede comprimir ligeramente la eficiencia de captación. Segundo, el camino para llegar a cinco o diez millones de miembros: la dirección aseguró que con el balance actual y los retornos actuales del gasto en mercadotecnia existe un camino a cinco millones sin necesidad de captar nuevo capital, aunque no ofreció una fecha. Tercero, la retención de miembros: tanto Harmon como Klossner confirmaron que las métricas de retención están mejorando cohorte a cohorte, pero se negaron a divulgar cifras concretas de churn, argumentando que la compañía aún está en fase de crecimiento y que los números pueden oscilar entre trimestres. Por último, los analistas preguntaron por el traslado de las diez millones de acciones de supervoto al Angel Mission Trust, una estructura inspirada en el modelo de la Fundación Hershey, a la que la dirección presentó como un mecanismo para blindar la misión de la empresa frente a cambios futuros de propiedad o gestión, aunque reconoció que este tipo de estructuras conlleva compromisos en los mercados de capitales.