Qué dijo la dirección de Angi Inc. en la llamada del Q4 2025

Un trimestre de transición con rentabilidad mejorada

Angi cerró el cuarto trimestre de 2025 con una lectura mixta: la compañía reconoció haber resignado alrededor de 500 millones de dólares en ingresos de menor calidad en los últimos tres años, pero destacó que en ese período duplicó su EBITDA ajustado, redujo a la mitad sus gastos de capital y pasó de flujo de caja libre negativo a positivo. El índice neto de promotores (NPS) de propietarios de vivienda mejoró más de 30 puntos, la tasa de abandono cayó más del 30% y, en el cuarto trimestre, la tasa de repetición de clientes se volvió positiva alrededor de un 10%. El EBITDA ajustado del año cerró en 140 millones de dólares, en línea con el centro de la guía, sin incluir dos partidas extraordinarias de alta confianza por 5 millones de dólares cada una que la dirección esperaba contabilizar.

El canal propietario —el núcleo estratégico de la empresa— creció un 17% en 2025 y un 23% en el cuarto trimestre. En contraste, los canales de red y SEO de Google continuaron bajo presión: el tráfico orgánico de Google cayó entre un 35% y un 40% en varios momentos del año. La dirección decidió no incorporar ninguna recuperación de esos canales en su guía para 2026, adoptando una postura explícitamente conservadora.

Lo que viene: guía revisada a la baja y apuesta por la marca

Para el primer trimestre de 2026, la compañía espera un crecimiento de ingresos de entre -1% y -3%, con una aceleración secuencial de 700 a 900 puntos básicos respecto al cuarto trimestre. Para el conjunto del año, la dirección espera un crecimiento de entre el 1% y el 3%, frente al rango de crecimiento en dígitos medios que había anticipado antes. La diferencia, según explicó la dirección, se debe a que la presión en SEO y en el canal de red se prolongó más allá de lo previsto tras la llamada de noviembre.

Como respuesta, Angi planea regresar en 2026 al nivel de inversión en publicidad de marca que mantenía en 2024, lo que incluye televisión, streaming y redes sociales en Estados Unidos, así como gasto en televisión en Europa —mercado donde históricamente este canal ha funcionado bien en el primer trimestre—, más 3 millones de dólares en creatividades nuevas. La compañía espera que el canal propietario termine el año en dígitos medios altos o bajos dobles. En cuanto a la rentabilidad, la guía apunta a un EBITDA ajustado de entre 145 y 150 millones de dólares, con un CapEx de aproximadamente 55 millones, lo que implicaría un crecimiento de mediados de la adolescencia en términos de flujo de caja libre.

La reestructuración anunciada en enero —una reducción de plantilla del 40%— generará ahorros anualizados de entre 70 y 80 millones de dólares, con un ahorro en el año en curso en torno a los 60 millones. Esos recursos se redirigirán a inversión en marca, captación de profesionales en línea y expansión en el segmento de profesionales de gran tamaño, donde la compañía estima una penetración inferior al 1% frente a más del 4% en el segmento pequeño.

Turno de preguntas: IA, Google y capital

Los analistas centraron buena parte de sus preguntas en la inteligencia artificial. La dirección explicó que ya despliega un asistente con IA en el flujo de solicitud de servicios: el 35% de los propietarios que lo utilizan convierten 3,3 veces más que quienes no lo hacen. La compañía también reveló que ha mantenido conversaciones con todos los grandes modelos de lenguaje (LLM), ha enviado una aplicación a uno de ellos, está trabajando en una integración técnica con otro y anunció un acuerdo con Amazon Alexa. Sin embargo, la dirección no quiso nombrar a los demás actores públicamente.

Sobre la exposición a Google, el CFO Andrew Russakoff precisó que el SEO representa actualmente alrededor del 7% de las solicitudes de servicio, porcentaje que ha ido cayendo. El CEO Jeff Kip fue directo al respecto: Google no tiene incentivo para ceder tráfico gratuito y la empresa planifica en consecuencia. En cuanto a la recompra de acciones, la dirección aclaró que no puede ejecutarla hasta aproximadamente abril de 2027 debido a las restricciones posteriores al spin-off, y que el vencimiento de la deuda —corregido durante la llamada al año 2028— está cubierto con el flujo de caja proyectado, el balance y la línea de crédito disponible.