Qué dijo la dirección de Amerant Bancorp Inc. en la llamada del Q4 2025

Un trimestre de saneamiento deliberado

Amerant Bancorp cerró el cuarto trimestre de 2025 con un beneficio por acción diluido de 0,07 dólares, frente a los 0,35 dólares del trimestre anterior, en un período que la propia dirección califica de limpieza intencionada. El balance se redujo de 10.400 a 9.800 millones de dólares, resultado de una decisión explícita: salir de depósitos mayoristas y de corredores de alto coste para situarse por debajo del umbral regulatorio de 10.000 millones sin que ello responda a fundamentos orgánicos. El margen neto de intereses cayó a 3,78% desde 3,92%, y los gastos no recurrentes —valoraciones de préstamos reclasificados, costes de rescisión de contratos y separaciones de personal— elevaron el gasto total a 106,8 millones de dólares, aunque el gasto core se situó en 77,6 millones. Los activos problemáticos subieron a 187 millones de dólares (1,9% del activo total), consecuencia directa de una revisión exhaustiva del 85% de la cartera comercial con apoyo de una firma independiente.

Perspectivas y objetivos del plan estratégico a tres años

La compañía espera que los préstamos se mantengan planos en el primer trimestre de 2026 —dado que las salidas de créditos deteriorados compensarán la nueva producción— y proyecta un crecimiento anual de entre el 7% y el 9%. El margen neto de intereses se estima entre 3,65% y 3,70% para ese período. En materia de costes, la dirección anticipa gastos de entre 70 y 71 millones de dólares en el primer semestre, con una reducción progresiva hasta 67-68 millones en el segundo semestre. A más largo plazo, Amerant aspira a un ROA cercano al 1% y un ratio de eficiencia próximo al 60% para finales de 2026, con metas aún más ambiciosas —55%-58% de eficiencia— en 2027-2028. Un ahorro de más de 6 millones de dólares anuales en publicidad, derivado de la rescisión de contratos en el cuarto trimestre, es uno de los palancas identificadas. La compañía también anunció un programa de recompra de acciones; durante el trimestre recompró 737.334 títulos a un precio medio de 17,63 dólares, equivalente al 78% del valor tangible en libros.

Venezuela y el ángulo latinoamericano

El tema con mayor relevancia para los mercados hispanos fue la exposición de Amerant a Venezuela. El banco cuenta con cerca de 2.000 millones de dólares en depósitos, activos bajo gestión significativos y aproximadamente 50.000 clientes en ese país. La dirección describió como positiva la evolución política reciente: espera que la reactivación de licencias de extracción de petróleo a empresas estadounidenses reactive la economía venezolana y genere oportunidades de captación de depósitos, gestión de patrimonio y servicios transaccionales para operadores y subcontratistas del sector. La CFO señaló que los saldos de cuentas personales internacionales ya mostraron un aumento en el cuarto trimestre, aunque la estrategia se circunscribe expresamente a depósitos y activos bajo gestión, sin contemplar crecimiento en préstamos internacionales.

Turno de preguntas: credibilidad, gastos y calidad crediticia

Los analistas concentraron sus preguntas en tres ejes. El primero fue la credibilidad del plan: Michael Rose (Raymond James) señaló que han sido varios años de esfuerzos de reestructuración y preguntó qué métricas permitirían verificar el avance. La dirección respondió con dos indicadores principales: la evolución de los préstamos clasificados y el ratio de eficiencia. El segundo eje fue el recorrido de los gastos; Russell Gunther (Stephens) indagó sobre los impulsores concretos de la reducción y la normalización del gasto desde 2027. El tercero fue la calidad crediticia: Gunther preguntó si la migración hacia préstamos problemáticos continuaría y qué nivel de provisiones requeriría el crecimiento previsto. La CFO apuntó una horquilla de entre 40 y 45 puntos básicos de provisión sobre préstamos para el conjunto del año. Los analistas también preguntaron sobre la intención de mantenerse bajo el umbral de 10.000 millones de activos y si habría más cargos de reestructuración en 2026; la dirección respondió que el cuarto trimestre fue deliberadamente el trimestre de limpieza para presentar un 2026 sin ruido contable.